樂退方程式／退休自選平台 首重創現金流

樂退方程式／退休自選平台 首重創現金流

2015-06-22 聯合報 記者周小仙／台北報導

不論你是中產階級或高資產族群，都希望退休後能無後顧之憂享受樂退生活，凸顯了退休金制度與退休理財的重要性。

摩根資產管理亞洲基金總監范奕勤指出，放眼全球，老齡人口攀升已是不可擋的趨勢，不要說美、歐、日等成熟國家得面臨高齡化的問題，就連台灣、中國、韓國也同樣有老齡人口撫養比大幅成長的趨勢。根據統計，2005年台灣的高齡人口撫養比約在36％，但30年後將快速攀升至63％；但相對而言，許多國家的強制退休金制度，並不足以滿足民眾的所得替代率，中間還有一大截缺口待補。

范奕勤表示，民眾若希望能安穩退休，在退休金的規畫上除了政府的退休金制度，雇主提撥與自存比率也是很重要的兩大環節。若將這三大部分拆解來看，可再細分為能完全掌握的「消費儲蓄、投資組合風險」，能部分掌握的「工作年限、長壽風險」，以及無法控制的「政策變化、市場報酬」。

因為正視到退休的重要性，現在各國政府都在積極推動退休平台方案，部分國家也已開始推出退休自選平台，統計顯示，目前全球確定提撥制資產為6.6兆美元，與2005年3.8兆美元相比大幅成長74％，預估再過10年，全球政府的確定提撥制資產將上升至10.8兆美元。

但范奕勤認為，面對上述人生不同的變化，以及每一位民眾的需求，給予民眾的退休基金選項不應該只是「算數學」，告訴投資人投資多久能拿回多少回報，而是應該針對該投資人的人生階段、人生需求，開發不同型態的基金。

例如距離退休還有15至30年的年輕族群，能以高風險高報酬資產為主，擴大累積資本利得的潛力，但同時，也應透過多元分散投資，降低波動風險；而距離退休有5至15年的壯年族群，在資產配置上除了逐步減少投資組合風險部位，標的的流動性及抗通膨能力也需要一併納入考量；至於距離退休不到5年的屆退族群，可採取較保守的投資組合，並以流動性及資產保本為規畫重點，同時還要能對抗通膨。

范奕勤說，投資人也應拋開舊有觀念，未來在看待退休自選平台時，收益水準或創造現金流的能力應排在第一位，同時也要注意降低大賠的可能性，相反地，過去投資人最在意的投資組合總報酬的重要性，反而不建議再看得那麼重要。