【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
隨著逐漸進入冬季用油旺季，以能源類股為主的俄羅斯股市表現讓人期待。事實上，歷史經驗亦顯示俄羅斯股市在第4季與第1季表現最佳，平均漲幅均超過一成，第4季正報酬機率達八成。
ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，受惠於油價自先前低點回升，能源類股企業獲利年增率預估值上修，激勵能源股走高，在冬季取暖用油旺季即將來臨進而可望支撐油價維持於相對高檔的情況下，能源股獲利預估將進一步回升，對指數表現應有加分效果。
葉菀婷指出，俄國央行以每季提供三個月期浮動利率抵押貸款的方式降低金融體系資金成本，意味整體政策方向轉趨寬鬆。因此，雖無法立即見到降息利多，對股市仍應有正面助益。
台新新興歐洲基金經理人王昱如指出，俄羅斯新任央行總裁Elvira
Nabiullina最近上任，由於他的立場偏向溫和鴿派，市場普遍預期官方後市可望採取較為寬鬆的貨幣政策，至年底前央行有機會降息兩碼。
此外，政府也將提供較低利率的長期融資工具，引導短期利率走低，有助於銀行降低資金成本。在新政策刺激下，一來可活絡市場資金，二來也可減緩企業借貸成本，進而推升獲利，都有助於俄股後市的表現。
群益新興金鑽基金經理人王文宏指出，俄羅斯以基本面來看表現都不錯，最新公布第2季GDP為1.2%，此外，俄羅斯的通膨年增率也降至6.5%，符合彭博對其未來利率走向降息的預估，也突顯俄羅斯目前是新興大國中少數有本錢降息的國家。
第4季用油旺季即將到來，與石油直接的相關題材的高油價受惠國股市像是俄羅斯、巴西表現都不錯。
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| 圖／經濟日報提供 |
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