下季股市 有看頭

下季股市 有看頭

                                                                                                                    2013/12/30

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】根據美銀美林報告顯示，美國標準普爾500指數平均投資6個月的報酬，以落在第1季與第4季的11月至4月份期間平均上漲5%最高。專家認為，目前整體市場氣氛較為正面，有利下季股市表現。

圖／經濟日報提供

個中原因包括：這兩個季度有歐美耶誕節以及中國新年需求等效應帶動，另外，各國釋出的首季經濟預估也偏向樂觀。

根據彭博社的統計，排除2008年金融海嘯以及2009年股市大幅反彈行情，觀察2010年以來全球股市表現，以第1季以及第4季股市平均上漲逾5%表現最佳，第2季則較為震盪。

若再以1928年1月至2013年3月間，美國標準普爾500指數平均投資6個月的報酬，同樣是11月至4月的5%最高，以5月至10月的1.8%最低，這可印證市場「Sell in May and Go Away」（即「五月賣股、然後走人」）的說法，也就是一般來說，5月之後股票市場較為震盪，因此不如於5月賣股、10月之後再進場布局。

宏利投信投資策略部副總鄭安佑分析，雖QE退場在短線層面有獲利了結壓力，但強勁復甦的經濟動能，未來將轉化為企業獲利，有利於股票與風險性資產續漲。2014年投資趨勢將是「債退股進」，即使是保守投資人，股債配置中「股」的持有比率也不應低於四成，積極點的投資人則可將股票布局提高至七成，以獲取更高的報酬。

貝萊德智庫表示，2014年全球景氣可望朝向「持續緩慢成長」邁進，實際利率環境以及整體波動保持平緩，而經濟成長趨勢則有助於推高股市，預期投資人對收益率的追求會愈趨殷切。

在投資建議上，貝萊德智庫表示，市場利率長線看升，建議以債券為主、加入股票的多元配置來降低利率風險，另外還可留意高股息股票或是不動產投資信託（REITs）等標的，適度納入收益型股票，以多元配置方式追求收益率。

其中，經濟面不確定性較低的美國，及中國的改革計畫可能有助亞洲股市表現，是較看好的兩個區域。