平衡…明年投資關鍵字

平衡…明年投資關鍵字

                                                                                                                     2013/12/30

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】今年資金大舉擁入股市，吸金超過2,500億美元，反觀去年債市吸金2,660億美元，國際資金大輪轉，加上金融市場詭譎多變，2014年投資雖然要提高股市投資比重，惟成熟股市來到相對高檔，投資要居高思危，平衡布局股債市、成熟和新興市場，是相對穩當投資策略。

圖／經濟日報提供

據EPFR截至25日統計，2013年股市吸金2,520億美元，債市僅有43億美元，一年內國際資金坤乾大扭轉，債市淨流入資金明顯急縮。

股市巨量有七至八成主要來自ETF，大進大出易造成市場動盪。成熟股市今年以來大漲三至五成，重燃投資人對股市的信心，惠理康和投信總經理柯世峰指出，股市高報酬，但也高風險，投資不必找刺激，穩健成長才是投資勝出的關鍵。

惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示，以美國和全球股市在2008年金融海嘯重擊後，要歷經五年才重返海嘯前榮景，投資若可以採取平衡布局和避險策略，將更有助投資組合隨著景氣循環追漲抗跌。

從MSCI全球指數、美林全球投資等級公司債指數、平衡指數（景氣循環上揚時股票持有七成、債券三成，下行時則股三債七），與避險策略型的平衡指數過去近13來的表現，可以窺知一二。儘管全球股票從2009年3月觸底反彈以來，累計勁揚逾162%，但在2008年金融海嘯期間卻重跌逾四成。

至於平衡指數避險策略平衡指數，不僅在金融海嘯空頭來襲（降息循環）時表現相當抗跌，升息循環時追漲力道也相當強勁。

摩根投信產品投資部副總劉玲君指出，傳統股債平衡基金已不敷需求，納入多元收益來源的新型平衡基金，才能在景氣微溫增長的經濟環境下，提供更佳的投資機會。由於美國仍將維持低利率，投資要保持彈性，可納入REITs及可轉債等標的。