美高收債 可布局

美高收債 可布局

                                                                                                                    2013/12/30

【經濟日報╱葉家瑋】受到美國近期就業及房市數據大幅改善激勵，美股持續創新高下，資金也漸見回流高收益債券，顯示投資人對高收益債券信心已轉移至基本面表現，加上2014年預期仍為低利率、低通膨環境，法人預期，高收益債、新興市場債表現仍然值得期待。

圖／經濟日報提供

美國聯準會（Fed）日前宣布，將於明年1月開始針對每月購債規模縮減金額，將自原先的850億美元下調至750億美元。近期美國三大股票指數持續上漲，化解市場先前的擔憂。

柏瑞投信投資長唐雲益認為，目前成熟市場景氣復甦動能相對新興市場強勁，但在通膨環境仍溫和情況下，有利於風險性資產表現，因此建議可持續加碼布局全球高收益債券市場，並搭配亞洲高股息股票，掌握另一波行情。

唐雲益認為，聯準會決定讓QE緩步退場決策，反而解除市場的不確定性，並可望降低市場波動度，有利於延續股票與高收益債等風險性資產多頭格局。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，在目前的低利環境下，美國高收益債與新興市場高收益債殖利率分別約為6%與8%，相對具有吸引力，加上2014年預估其違約率仍偏低，約為2%至3%左右，投資人在考量風險與報酬機會下，不妨逢低介入、長期投資。

根據歷史數據，高收益債與股市連動性高達七成以上，票息加上價格的總報酬長期表現與股票相比毫不遜色，因此在明年第1季布局方面，建議以美國高收益債券為核心，積極型的投資人則可提高新興高收益債比重，以掌握多元的收益機會。唯須提醒投資人注意，債券市場也有潛在的風險，投資不宜偏廢單一產品或區域。