日本中小股基金 嗆辣

日本中小股基金 嗆辣

                                                                                                                    2014/01/08

【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】美國聯準會（Fed）於去年12月19日宣布量化寬鬆（QE）退場後，金融市場以利空出盡看待，全球股市展開反彈走勢，就基金績效來看，日本及歐洲相關基金表現最搶眼，其中，又以中小型股最為活躍，日本中小型基金甚至反彈逾5%居冠。

圖／經濟日報提供

摩根證券副總經理謝瑞妍分析，對照美國貨幣政策逐步收緊，持續維持QE政策的日本及歐洲卻是漁翁得利，不僅同樣具有強勁景氣復甦力度，企業獲利動能也逐步回升，且就第1季來看，美國還有債務上限等疑慮，相較之下，日本及歐洲則較無政策雜音，因而成為資金焦點。

再者，儘管QE啟動退場機制，但美國Fed仍維持極低利率水準，全球央行貨幣政策亦持續寬鬆，加上貨幣乘數遞延效果，有利中小型股發展，謝瑞妍指出，此次全球經濟復甦來自內部經濟結構改善，中小型股聚焦內需市場成長潛力當然最嗆。

歐洲中小型基金表現搶眼。摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim Campbell）分析，在景氣回升期間，企業獲利翻轉強勁，以FTSE歐洲中小型股指數為例，今年整體盈餘將較去年成長一倍，進而帶動股價表現。

台新新興歐洲基金經理人王昱如表示，今年新歐市場投資題材增多，包括：經濟將受惠歐洲復甦揚升、企業獲利具成長空間、俄股可望有資金回補。

摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德（Robert Lloyd）表示，隨著安倍三箭收效，日本順利擺脫連4年通縮，消費者物價指數（CPI）連續六個月走升，帶動中小型股表現。