貶值下猛藥 日股吸金33周

• 2014-01-14 01:04
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

全球主要市場基金資金流向

　資金錢進日股不手軟，上周流入16.58億美元，居各類股票基金之冠，且流入金額更創去年5月以來（近33周）流入新高；歐股也持續吸金，上周流入10.84億美元，已連28周吸金。反觀美股因進入財報周，面臨企業獲利檢視變數，買氣觀望，上周遭調節18.83億美元。

　另外，新興市場則面臨全面性賣壓，以全球新興市場單周流出8.02億美元最重，亞洲（不含日本）、拉丁美洲、歐非中東與金磚四國也全面流出。
　摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德（Robert Lloyd）表示，近期日圓因內外部環境改變而走貶，主要是受到美國聯準會調整購債規模，美債利率上揚帶動美元走強，以及市場預期日本政府為降低美債規模縮減與調升消費稅對經濟的衝擊下，有機會再擴大寬鬆。羅伊德認為，短線在日圓貶值趨勢下，有望引領日股向上。
　羅伊德分析，90年代日本泡沫經濟推升東證一部指數上漲至2881點，當時企業每股盈利僅55.2日圓，本益比達48.8倍，拉近至目前來看，東證一部指數同樣上漲至近年高點，但以企業每股盈利高達91.1日圓，本益比卻只有14.3倍，看來在內外資齊力拉抬下，日股「有基之彈」值得期待。
　群益東方盛世基金經理人王文宏表示，根據統計日本國民儲蓄財富達16兆美元之多，但投入股市資金僅8％，遠低於美國的30％，而日本在今年甫實施的個人儲蓄帳戶（NISA）免稅政策，規定日本國民每人限申請一戶，該戶頭上限金額5百萬日圓，免稅投資利得額度為1百萬日圓，有助將資金挹注於股市，加上日本政府主導日圓貶值趨勢，明顯有助於企業獲利持續改善，其中以出口類股競爭力大幅提升，最受期待，日本股市在資金與企業獲利雙利多下，今年仍可望延續去年漲勢，持續看好日股。
　歐美股市方面，德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，儘管部分經濟數據（如美國12月非農就業人口）可能受到氣候等技術性因素影響而走弱，但景氣復甦勢仍在，而美國即將公布去年第4季企業財報，歐元區企業財報則將在下月起發布，企業盈餘表現及展望能否優於預期，將是短線投資市場的關注焦點。
　傅子平預期，2014年全球經濟成長力道加強，預期歐美為首的成熟國家，經濟成長可望優於預期，而美國聯準會對利率政策的「前瞻指引」，可降低市場對於量化寬鬆減量、加速緊縮的過度擔憂，具基本面支撐的各類風險性資產，預期仍有表現空間。