投資級公司債 連11周吸金

投資級公司債 連11周吸金

                                                                                                                    2014/01/21

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】美國十年期公債殖利率重回2.84%，美債低檔整理，除了新興本地債因匯率因素仍走跌外，JPMorgan新興美元債、高收益債指數今年以來均收紅。

觀察近期資金流向，高收債、投資級公司債與美債基金持續吸金，上周分別流入0.65億美元、16.38億美元與21.46億美元，其中投資級公司債已連11周吸金。新興市場債賣壓仍不輕，上周美元債、本地債與混合債仍同步遭調節，總計流出7.9億美元。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，全球景氣穩定向上，擴大布局股票漸成市場共識，但債市仍有投資機會。對於認同全球經濟恢復成長，對於直接前進股票略有猶豫的投資人，可介入與景氣連動相關性高的高收益債券。

庫克分析，長期來看，高收債總報酬中約九成來自債息，波動度本比股票為低，但另一方面，又與景氣高度連動，身價亦隨企業獲利水漲船高。因此，看好景氣復甦者，高收益債券亦可同步受惠，對追求較高收益率者來說，仍有吸引力。

就收益率來看，庫克指出，美國高收益債券及新興市場美元債券的債息殖利率在6%以上，對照同樣受惠景氣回春且有配發利息的高息股，股息殖利率僅1.7%至3.3%，對追求收益的投資人來說，高收益債券等信用型債券還是占上風。

就新興市場債而言，柏瑞投信認為，年初迄今，新興市場債市資金流出幅度已逐漸收斂，1月淨流出10億美元，與2013年12月淨流出約18億美元相比，流出情況已明顯改善；ETF亦已率先轉為淨流入。

柏瑞新興市場高收益債券基金經理人陳秀宜表示，今年以來美國高收益債券及新興市場債券皆維持正報酬表現，投資人對於債券的信心終將回穩。