資產配置 依屬性選擇

資產配置 依屬性選擇

                                                                                                                    2014/02/04

【聯合晚報╱記者劉怡妤╱台北報導】

預料今年投資市場仍維持股優於債的趨勢，由於全球金融危機解除、加上各國利率將朝升值方向移轉，今年投資市場以股票上漲空間較為可觀，因此，施羅德投信建議積極型投資人可將股票投資比重拉升至7成，並加重已開發市場布局。

施羅德投信多元資產團隊協理莊志祥表示，今年股票市場預期已開發市場表現優於新興市場，主要因美國量化寬鬆(QE)逐步退場後，將引起資金撤出新興市場，所以投資偏重已開發國家市場。今年已開發國家景氣復甦更為明確，而歐洲復甦較美國晚了約6個月，評估上半年歐洲市場在景氣復甦帶動下，將有表現空間，而歐洲債券尚未反應實質基本面回升，加上歐洲政府維持QE，歐債位階「低於價值」，今年具備回升空間。

由於新興市場在原物料以及資金回流歐美等因素，今年股票投資可以減少並轉向歐美，日本股市雖有上漲空間，但消費稅上路後市場出現變數，雖預期政府將推出新一輪QE政策，但日幣還有貶值風險，可投資日股與貨幣避險基金；建議投資人今年投資策略「股優於債」。

而保守型長線投資人可提高債券布局，但今年宜加碼高收益債，投資級債券宜先行避開，莊志祥表示，由於各國利率逐漸朝升息循環邁進，預估今年可能由巴西開啟升息循環的第一槍，但美國應落於2015年才啟動升息，因此，中期來看，投資級債券價格將走滑，但適合保守型到期固定利率回本的投資人；建議投資人在債券布局策略上，可先移轉部分資金至高收益債，報酬表現較佳。