美股 續走多頭行情

美股 續走多頭行情

 
                                                                                                                    2014/02/26

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】美國去年第4季財報亮眼，隨整體經濟向上，企業獲利轉佳，將有望替美股增添續揚動能；貝萊德智庫指出，目前標普500企業的資本支出仍偏低，但隨總經情勢改善，預期企業資本支出增加機率提升，可望成為股市續揚的支撐。

貝萊德智庫觀察，目前美國企業獲利創新高、借貸成本仍低，但企業資本支出依舊處於低水位，且持有過高的現金比例。就標準普爾500指數裡的企業分析，企業獲利高於60年來的平均，但資本支出占企業盈餘的比例，卻僅略高於網路泡沫以及金融海嘯後的水準，顯見企業投資意願偏低。

但貝萊德智庫認為，大環境正在改變，總體經濟環境改善以及聯準會確定退場，從過去的經驗來看，一旦實質利率上升，代表市場景氣向上，則企業資本支出也會增加。

貝萊德首席投資策略師孔睿思指出，目前美國產能利用率雖低於長期平均，且企業設備的平均使用年限已超過21年，是40年來的新高，預期這些設備未來汰換的機率大增，也會推升企業的資本支出增加。

根據彭博社資料分析，資本支出占現金比例越高，則企業的股價淨值比（P/B）也越高，代表企業能獲得更高的評價，對股價會是有利的支撐。