先機：中國新興債 長線布局

先機：中國新興債 長線布局

                                                                                                                    2014/03/20
【經濟日報╱項家麟】
市場看好2014年是股優於債的一年，先機基金總代理富盛投顧表示，第1季全球股市波動劇烈，反觀各類債券表現卻相對沈穩；儘管市場逐漸消化美國QE退場訊息，惟考量股市波動可能加大，投資人投資組合中可增持債券作為搭配；成熟股市後市依然可期，投資人則宜逢回承接，中國和新興債券投資價值浮現，正是中長線布局承接之理想標的。

回顧今年以來股債市表現，先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理高齊英指出，美歐股市（截至3月10日）漲幅不到2%，反觀主要債券表現都是正表現，連新興本地債券大盤指數也有0.64%，新興美元債則有1.67%，投資級債券和高收益債券報酬都在2%-2.54%。

展望今年第2季，高齊英表示，QE退場才啟動，帶給第1季股市不少衝擊，儘管市場逐漸習慣QE退場，但股市波動恐將在第2季加大，但市場行情還沒有結束，2月全球基金經理人調查報告顯示，全球基金經理人所持現金水位從1月的4.5%升高到4.8%，是2012年7月以來最高，遠遠超過4.5%的股市買進訊號門檻，顯示資金動能不虞匱乏。

高齊英分析，籌碼面有利於美股後續航程，美國企業滿手現金，籌碼面有利後續推升美股。至於今年以來最吸金的歐股，她認為，歐洲經濟復甦、基本面由惡劣好轉，是歐股第一波上漲的動能。企業併購活動，將是歐股下一波價格上漲的理由之一。