新興市場P／B 1.5倍 買點浮現
歷經量化寬鬆（QE）退場與大陸經濟減緩的震撼，新興市場雖然付出嚴重代價，但股價淨值比比來到1.5倍，低於20年平均1.9倍，已逼近史上新低位，法人指出，新興市場買點浮現，投資人可多注意。
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀‧弗瑞（Austin Forey）指出，熱錢大幅流出新興市場後，籌碼面已相對乾淨，考量風險偏好改善，及新興股市估值與總體經濟好轉，短線有超賣現象，近期已見機構投資人資金流入與空頭回補。
弗瑞分析，自去年以來新興股市持續受到資金調節，肇因於經濟和盈餘周期仍處於下修階段，加上市場仍擔心QE縮減對新興經濟體的負面衝擊，因而導致市場波動大增。
他指出，新興經濟體持續推動政策改革，以減少匯率波動並強化經常帳結構。後續可持續觀察企業盈餘趨勢，一旦企業成功調整營運結構並有效降低營運成本，待盈餘停止下修，新興股市正面訊號將會浮現。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，新興市場股市已修正一段時間，部分新興市場在修正後確實已來到相對便宜的水位，目前新興市場股市中看好以出口導向為主的經濟體，尤其是台灣、韓國等較直接受惠於歐美經濟復甦力道、且資金流入相對穩定的區域。
至於操作上，他建議，仍要搭配總體基本面的角度來考量，比如就投資趨勢來看，其實2月以來成熟股市因復甦有望加上資金青睞，包括美國、歐洲及英國等皆有過一波反彈表現，不過相關市場去年也漲過一波，因此就投資組合的部分，除了新興市場出口導向國家與企業，成熟股市可納入能創造更高資本利得的「成長」元素。
他舉例，像是具有革命性改變且擁有高度實質成長的趨勢產業，如科技與綠能。
瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎表，從股價淨值比（P/B）來看，1.4倍的P/B往往是新興市場投資的最佳買點。從1996年亞洲金融風暴、2001年911事件、2003年波斯灣戰爭至2008年全球金融危機，新興市場股票在這些期間都是長期波段的最佳切入點，目前整體新興股市股價淨值比僅1.5倍。
張正鼎指出，新興市場是過去兩年全球投資人最不喜歡的地區，自2011年11月新興市場從高點回檔迄今，股價相對於已開發市場落後35％，但同期間企業盈餘場卻只比已開發市場減少15％，股價的修正已明顯超越基本面，建議投資人這時可小幅布局以亞洲優先的新興市場資產。
摩根全方位新興市場基金經理人奧斯汀‧弗瑞（Austin Forey）指出，熱錢大幅流出新興市場後，籌碼面已相對乾淨，考量風險偏好改善，及新興股市估值與總體經濟好轉，短線有超賣現象，近期已見機構投資人資金流入與空頭回補。
弗瑞分析，自去年以來新興股市持續受到資金調節，肇因於經濟和盈餘周期仍處於下修階段，加上市場仍擔心QE縮減對新興經濟體的負面衝擊，因而導致市場波動大增。
他指出，新興經濟體持續推動政策改革，以減少匯率波動並強化經常帳結構。後續可持續觀察企業盈餘趨勢，一旦企業成功調整營運結構並有效降低營運成本，待盈餘停止下修，新興股市正面訊號將會浮現。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平表示，新興市場股市已修正一段時間，部分新興市場在修正後確實已來到相對便宜的水位，目前新興市場股市中看好以出口導向為主的經濟體，尤其是台灣、韓國等較直接受惠於歐美經濟復甦力道、且資金流入相對穩定的區域。
至於操作上，他建議，仍要搭配總體基本面的角度來考量，比如就投資趨勢來看，其實2月以來成熟股市因復甦有望加上資金青睞，包括美國、歐洲及英國等皆有過一波反彈表現，不過相關市場去年也漲過一波，因此就投資組合的部分，除了新興市場出口導向國家與企業，成熟股市可納入能創造更高資本利得的「成長」元素。
他舉例，像是具有革命性改變且擁有高度實質成長的趨勢產業，如科技與綠能。
瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎表，從股價淨值比（P/B）來看，1.4倍的P/B往往是新興市場投資的最佳買點。從1996年亞洲金融風暴、2001年911事件、2003年波斯灣戰爭至2008年全球金融危機，新興市場股票在這些期間都是長期波段的最佳切入點，目前整體新興股市股價淨值比僅1.5倍。
張正鼎指出，新興市場是過去兩年全球投資人最不喜歡的地區，自2011年11月新興市場從高點回檔迄今，股價相對於已開發市場落後35％，但同期間企業盈餘場卻只比已開發市場減少15％，股價的修正已明顯超越基本面，建議投資人這時可小幅布局以亞洲優先的新興市場資產。
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