歐洲小型股出鋒頭 漲幅7％傲群雄

• 2014-03-10 01:30
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　今年以來面對獲利了結賣壓或國際情勢動盪的干擾，中小型股不僅逆勢抗跌，更在局勢回穩後以領頭羊之姿率先反彈，領漲氣勢十分強勁，其中，又以歐洲小型股最出鋒頭，不論是指數表現或基金績效，均以7％左右的漲幅領先群雄。

　摩根歐洲小型企業基金經理人吉姆‧坎貝爾（Jim Campbell）分析，全球景氣邁向成長無庸置疑，復甦初期所引領的估值回升行情，中小型股憑藉股性活潑的優勢，股價表現最具爆發力。

　就主要區域來看，歐洲中小型股的表現突出，據EPFR統計，歐洲基金已連續35周吸金，全球基金經理人加碼歐股的比重來到2007年來的高點，資金行情持續發燒，可望進一步拉抬歐洲中小型股身價。

　法人指出，歐洲企業長期修養生息，債務比例偏低且滿手現金，相當有本錢進行併購擴張，將是驅動中小型股持續走揚的利多題材；歐洲小型股估值較大型股便宜，甚至比美國小型股更具估值補漲空間。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，歐洲邊陲國家體質改善，只要在政局穩定下，歐洲仍可找到收益與成長兼具的標的，由於歐元區吸金力道強勁，近期隨歐元區經濟數據表現相對亮眼，預期歐股今年仍有表現空間。

　美銀美林調查顯示，全球經理人已連五個月最看好歐股，從經濟數據來看，元月歐洲公布的PMI製造業指數是成熟國家中少數緩步向上的區域，搭配英國央行把今年經濟成長率預估由2.8％調升到3.4％，成長步調優於許多成熟國家。

　施羅德投信產品研究部協理林良軍表示，相較去年連創新高的美國股市，多頭行情落後發動的歐股現階段更具吸引力，預估本益比僅有13.9倍，不如美國的15.3倍；歐洲的股價淨值比1.9倍，也低於美國的2.7倍。