能源基金 多元配置

能源基金 多元配置
                                                                                                                    2014/03/14
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

烏克蘭與俄羅斯緊張情勢再升溫，導致歐股近期弱勢，卻讓國際油價走揚。根據歷史經驗，近年來只要出現地緣情勢緊張的狀況，往往推升油價表現，能源股因此受惠，相關能源基金績效跟著提高。

德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼分析這次事件認為，短期來看，俄烏衝突將支持能源價格於高檔，但因歐洲暖冬效應且天然氣庫存充足，價格升幅將有限，但若衝突擴大且歐洲多個國家跟進制裁，就可能促使天然氣與原油價格明顯上漲。

整體來說，烏、俄衝突可望支撐商品價格於高檔。不過，能源類股波動較大，建議採用多元配置的方式，適當分散布局油礦金相關。

摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克（John Baker）分析，歐洲尚有足夠的天然氣庫存，市場預計庫存仍有49%，高於去年同期的37%，相當於一個半月的份量，接下來，天候逐漸回暖，對天然氣的需求料將減緩。

因此，即便俄羅斯中斷天然氣供應，對歐洲也不會有太大衝擊。其次，市場普遍認為俄羅斯應僅止於口頭威嚇，不會實際採取斷氣行動。

投資策略上，投信建議可適度配置能源上游族群、化學與煉油等可望受惠油價走高帶動表現能源相關類股。