高收債收益率逾6％ 魅力吸金

• 2014-03-14 01:10
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　國內境外基金統計首度納入全委、投資型保單後，整體規模突破3兆元，其中主打配息訴求的高收益債券基金居功厥偉。法人表示，今年隨風險性資產看好度提升，低利環境下高收債挾其到期收益率逾6％的魅力，可望持續吸引資金進駐。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，國際資金轉向風險資產，高收益債表現絲亳不遜色，今年來上漲逾2.7％，主要是美國高收益債與美股相關係數達六成，與公債殖利率則為負數。

　觀察2000年至今，JPMorgan環球高收益債券指數與美國非農就業人口月變動可發現，在經濟改善、就業增加的環境下，有利高收益債表現。

　庫克強調，高收益債擁有較高收益率保護，目前到期收益率逾6％，搭配利差收斂機會及存續期間較短的優勢，將能緩衝甚至抵消美國利率回升的風險，加上與美國經濟正向連動，又較股市波動度低，投資價值不言而喻。

　德盛安聯旗下PIMCO全球高收益債券（月收息強化股份）基金經理人安德魯‧傑西普（Andrew R. Jessop）指出，全球高收益市場2013年表現強勁，美國市場總回報達7.4％，歐洲則為10.3％，主要受惠於高票息及低違約率環境。

　展望後市，他指出，美國平均殖利率大致符合預期，歐洲高收益市場連續兩年表現優於美國，因歐洲終於由衰退中逐漸浮出水面，隨著經濟復甦的腳步愈來愈穩，金融條件依然對發債者有利，今年預期高收益債仍能提供誘人的機會。

　目前摩根大通美國高收益債指數在5.41％，百元價則在105.6元，為2013年5月以來相對高點，估計4月在經濟數據轉佳的市況下，美高收債可能面臨修正，但下檔風險有限，殖利率最高彈升至5.7～5.8％。