人民幣理財熱 混搭效益高

人民幣理財熱 混搭效益高
                                                                                                                    2014/03/14
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

近期因人民幣匯率走貶，加上大陸錢荒暫獲舒緩，市場不缺錢，使人民幣高利定存恐喊卡。資產管理業者建議，投資人除了可布局人民幣貨幣市場工具之外，建議可搭配波動度相對較低的人民幣短天期債券投資工具，兼顧報酬波動風險與流動性。

根據彭博資訊統計，人民幣投資等級債券殖利率約3%至6%，且90%以上報酬來自利息收入、波動度低，若進一步將人民幣投資工具與其他貨幣市場工具搭配的歷史績效與波動度發現，仍有不錯的報酬，波動度亦相對低。

復華新興人民幣短期收益基金經理人吳易欣表示，人民幣短期藉由維持匯價雙向波動，以減緩市場過強的升值預期，但預估人民幣中長線仍是緩升格局，今年人民幣匯率有機會再升值2%至3%。

若手中握有新台幣或者人民幣貨幣市場工具之投資人，可搭配部分人民幣短天期債券市場的投資工具，進一步提高整體投資組合報酬率。

吳易欣指出，如果投資期間較長，可承受稍微高一點的淨值波動，則建議選擇人民幣短天期債券投資工具，以人民幣債券的高殖利率、短天期債券的低波動度特性及人民幣的長期升值趨勢，參與人民幣資產收益機會。

若看好人民幣資產與其他新興市場信用改善的資本利得空間，則可選擇投資於新興市場或人民幣債券等商品。

群益中國新機會基金經理人林我彥指出，自2005年7月匯改以來，無論金融市場多空，人民幣兌美元匯率維持走揚態勢，由於人民幣走勢與消費者物價指數（CPI）有高度相關性，預期今年中國大陸將持續去槓桿化，在貨幣乘數不會大幅擴張的前題下，CPI年增幅將有限，因此人民幣今年升值幅度應比照去年水準較合理，未來長期趨勢仍可望維持向上不變。