高收債 施展吸金大法

高收債 施展吸金大法
                                                                                                                    2014/03/18
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

國際情勢持續動盪，但高收益債表現與景氣連動度較高，在基本面支撐下，連續五周吸引資金流入，過去一周淨流入高收益債券型的資金達14億美元，主要以歐美高收益債最吸金，分別各流入近4億及5億美元。

高收益債因發債天期較短，利率敏感度偏低，加上票息具收益空間，今年以來表現優於其他主要債市；此外，高收益債與景氣連動度高，在歐美經濟仍穩健向上復甦之下，今年以來歐美高收益債券基金報酬表現穩健，平均各有逾2%漲勢。

圖／經濟日報提供

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook ）表示，高收益債擁有較高收益且波動低於股市的優勢，因而獲得資金青睞，由於美國確立QE退場後，長線利率回歸正常化的趨勢不會改變，在利率長線走升之下，高收益債有望持續展現抗跌優勢。

根據摩根資產管理統計，過去20年，美國10年期公債利率上升1%，主要債市幾乎全面走軟，唯獨高收益債還能逆勢走揚1.3%。

宏利環球美國特別機會基金經理人Dennis F. McCafferty指出今年固定收益市場雖然面臨量化寬鬆規模逐漸減碼，及利率隨經濟復甦而走揚之風險，但由於歐美經濟成長加速可望嘉惠企業獲利提升，改善企業體質，有利高收益債利差收斂。