復華新興人民幣短期收益基金 今開募

．2014年03月24日

．工商時報

．蔡淑芬

    近期人民幣走貶，市場法人多認為，短期匯率波動性增，但中長線仍看升，相對也提供布局人民幣資產的投資機會。

    連續兩年獲得國內最佳固定收益團隊獎殊榮的復華投信，繼去年發行國內首檔人民幣計價債券基金－「復華人民幣傘型基金」之後，再推出－「復華新興人民幣短期收益基金」，並自今（24）日起開募。希望運用人民幣短天期債券具高殖利率、低波動度特性，及人民幣的長期升值趨勢，創造「報酬／波動比」佳的台幣計價投資工具。

    復華新興人民幣短期收益基金經理人吳易欣指出，離岸人民幣債券市場中的短天期人民幣投資等級債利率約3％至6％，且90％以上報酬來自利息收入，受利率變化影響較小，資本損失風險低、波動度也相對較低，加上擁有人民幣升值題材，去年表現甚至不輸高收益債市。

    吳易欣進一步表示，離岸人民幣債券屬於半開放半封閉市場，買方以亞洲投資者居多，長期持有者如銀行等占半數，籌碼穩定，受國際熱錢影響小，適合做為債券投資主軸。

    吳易欣分析，離岸人民幣短債與美債、大陸境內利率、股價指數與VIX指數相關性低，也降低受系統性風險干擾的影響，建議可納入資產配置核心，另外，可再適度納入5至9％人民幣高收益債，除了有機會享受債信改善的資本利得之外，更可提高整體投資組合收益率。

    復華新興人民幣短期收益基金布局將以「人民幣短天期投資等級債券為主、人民幣高收益債券為輔」，並以新台幣計價，免除目前每天2萬人民幣投資限制，滿足投資人收益性、流動性及便利性的需求。