2014/04/04
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】
去年敬陪末座的新興債，今年重振雄風，新興債強勢貨幣基金平均上漲4%，稱霸全球主要債券基金，在資金動能回穩的引領下，新興債反彈走勢值得期待。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，有鑑於新興國家積極展開結構性調整，加上去年國際資金已大幅流出新興債基金逾200億美元，隨著市場風險偏好改善，帶動空頭部位回補，新興債賣壓已見趨緩，走勢料將逐漸回穩。
去年量化寬鬆（QE）縮減預期發酵以來，國際資金大量流出新興市場股票及債券，拉近至今年，零售投資人的資金動能還是偏弱，但法人投資者資金卻有逐漸回籠跡象，包括保險公司、退休金、各國央行等，都已經開始逐漸增持美元計價的新興市場債券，因此，皮耶認為，相較於去年，今年新興債受到資金外流的衝擊及影響相對有限。
儘管國際資金尚未全面回籠，但皮耶指出，就需求面來看，市場對於新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量高達380億美元，新興主權債也有270億美元的發行量。皮耶進一步指出，第2季將是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發行新債，提供新興債較好的技術面支撐。
皮耶分析，新興國家雖仍面臨經濟逆風，但去年以來各國政府均積極透過政策因應，且大選題材可望帶來政治革新的預期下，部分國家基本面明顯改善，如脆弱五國中的印度與印尼。展望後市，受美國QE退場影響的資金動能何時回流，將是新興債何時觸底，並醞釀重新吸引市場目光的關鍵指標。
復華新興市場高收債券基金經理人汪誠一表示，近期因新興市場風險情緒轉佳，推升新興債券與貨幣上漲。其中拉美地區受惠經濟狀況止穩、資金回流表現最佳，此外，歐元區決策官員紛紛暗示歐洲央行可能實施QE，支撐風險性資產走強，也讓新興貨幣走升，帶動整體新興債市表現。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，有鑑於新興國家積極展開結構性調整，加上去年國際資金已大幅流出新興債基金逾200億美元，隨著市場風險偏好改善，帶動空頭部位回補，新興債賣壓已見趨緩，走勢料將逐漸回穩。
去年量化寬鬆（QE）縮減預期發酵以來，國際資金大量流出新興市場股票及債券，拉近至今年，零售投資人的資金動能還是偏弱，但法人投資者資金卻有逐漸回籠跡象，包括保險公司、退休金、各國央行等，都已經開始逐漸增持美元計價的新興市場債券，因此，皮耶認為，相較於去年，今年新興債受到資金外流的衝擊及影響相對有限。
儘管國際資金尚未全面回籠，但皮耶指出，就需求面來看，市場對於新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量高達380億美元，新興主權債也有270億美元的發行量。皮耶進一步指出，第2季將是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發行新債，提供新興債較好的技術面支撐。
皮耶分析，新興國家雖仍面臨經濟逆風，但去年以來各國政府均積極透過政策因應，且大選題材可望帶來政治革新的預期下，部分國家基本面明顯改善，如脆弱五國中的印度與印尼。展望後市，受美國QE退場影響的資金動能何時回流，將是新興債何時觸底，並醞釀重新吸引市場目光的關鍵指標。
復華新興市場高收債券基金經理人汪誠一表示，近期因新興市場風險情緒轉佳，推升新興債券與貨幣上漲。其中拉美地區受惠經濟狀況止穩、資金回流表現最佳，此外，歐元區決策官員紛紛暗示歐洲央行可能實施QE，支撐風險性資產走強，也讓新興貨幣走升，帶動整體新興債市表現。
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