債市吸金 新興債買氣連7旺
主要債券基金資金流向
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國際股市起伏不定，益顯債券穩定投資組合的優勢，全球主要債市連續二周全面吸金，其中新興債的資金回補力道持續，上周淨流入11億美元，為近五周首見吸金破10億美元，且已是連續第7周獲得資金追捧，為今年首見資金連續流入；高收益債5月來的資金買氣趨於穩定，連續二周吸金，全年累計淨流入逼近50億美元。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，市場對於歐洲央行進一步寬鬆政策有所期待，帶動美歐公債殖利率走揚，也激勵新興債跟著走升。
他指出，除了國際買盤回補新興市場，回歸基本面，新興國家經濟成長率仍高於成熟國家，債務占GDP比重也低於成熟國家，經濟基本面深具優勢，成為新興債走升的強力後盾。
再者，對照近年來成熟國家債信不斷出包，新興國家的債信評等不但相對穩定，皮耶表示，不少新興國家的外幣長債信評更已達投資等級，如大陸、韓國、馬來西亞、墨西哥、南非等。
皮耶指出，目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8％以上，相較於成熟國家債券提供較高收益率，就利息收益角度來看，價值面更具吸引力。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，現階段債市受央行政策主導行情走向，儘管殖利率顯著下降，但近期成熟國家偏弱的經濟數據與股市表現，使得利差微幅擴張，其中利率敏感度較高的券種表現相對優異。
蔡明潔指出，長期來看，全球景氣維持復甦走勢，但短期美國和歐洲都有較錯綜的經濟數據表現，以債市的角度來看，除了聯準會持續縮減量化寬鬆規模，但升息時點尚遠，歐洲則在經濟成長趨緩和通膨疲軟的壓力下，可能進一步推動量化寬鬆。
此外，短期新興市場地緣政治風險尚無看到解決方案，帶動債市買盤回籠，公債殖利率走低，不過景氣中長期復甦態勢未變，考量中長期利率風險，具利差空間的信用債券投資吸引力相對高。
瑞銀投信投資部主管張繼文指出，歐美聯手釋放出寬鬆政策訊息，低利率環境更有利於刺激市場追求高收益資產，並減少對新興市場資金波動的風險，給予全球債券市場更大的成長空間。
張繼文表示，歐元區經濟歷經歐債危機的洗禮後，如今歐元區經濟體已脫胎換骨，經濟處於復甦階段，對投資人而言，整體資產還是相對便宜，因此吸引國際投資人繼續將大量資金注入歐元區中，信評公司穆迪更預測，歐高收的違約率將在年底降至1.4％，低於全高收以及美高收是另一吸金利多。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，市場對於歐洲央行進一步寬鬆政策有所期待，帶動美歐公債殖利率走揚，也激勵新興債跟著走升。
他指出，除了國際買盤回補新興市場，回歸基本面，新興國家經濟成長率仍高於成熟國家，債務占GDP比重也低於成熟國家，經濟基本面深具優勢，成為新興債走升的強力後盾。
再者，對照近年來成熟國家債信不斷出包，新興國家的債信評等不但相對穩定，皮耶表示，不少新興國家的外幣長債信評更已達投資等級，如大陸、韓國、馬來西亞、墨西哥、南非等。
皮耶指出，目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8％以上，相較於成熟國家債券提供較高收益率，就利息收益角度來看，價值面更具吸引力。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，現階段債市受央行政策主導行情走向，儘管殖利率顯著下降，但近期成熟國家偏弱的經濟數據與股市表現，使得利差微幅擴張，其中利率敏感度較高的券種表現相對優異。
蔡明潔指出，長期來看，全球景氣維持復甦走勢，但短期美國和歐洲都有較錯綜的經濟數據表現，以債市的角度來看，除了聯準會持續縮減量化寬鬆規模，但升息時點尚遠，歐洲則在經濟成長趨緩和通膨疲軟的壓力下，可能進一步推動量化寬鬆。
此外，短期新興市場地緣政治風險尚無看到解決方案，帶動債市買盤回籠，公債殖利率走低，不過景氣中長期復甦態勢未變，考量中長期利率風險，具利差空間的信用債券投資吸引力相對高。
瑞銀投信投資部主管張繼文指出，歐美聯手釋放出寬鬆政策訊息，低利率環境更有利於刺激市場追求高收益資產，並減少對新興市場資金波動的風險，給予全球債券市場更大的成長空間。
張繼文表示，歐元區經濟歷經歐債危機的洗禮後，如今歐元區經濟體已脫胎換骨，經濟處於復甦階段，對投資人而言，整體資產還是相對便宜，因此吸引國際投資人繼續將大量資金注入歐元區中，信評公司穆迪更預測，歐高收的違約率將在年底降至1.4％，低於全高收以及美高收是另一吸金利多。
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