生技多頭 至少再五年

生技多頭 至少再五年
                                                                                                                   2014/05/23
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

美國生技股創新不斷，基金業者指出，生技股多頭走勢仍可持續五到十年。除了生技類股以外，美國的能源類股也享有優勢，同樣值得留意。

從2009年3月低點以來，美股已上漲130%，指數更在歷史高檔區徘徊，不少投資人擔心美股已貴，許多資金仍停留在現金及債市，仍未大舉移入美股。

不過，美盛股票產品分析師坎普（Tristan Camp）指出，美國經濟復甦，企業獲利動能增強，本益比仍然合理，仍可以找到許多投資機會。

坎普指出，美國家庭淨資產達歷史新高，國內生產毛額（GDP）成長率去年達1.9%，今年更上看2.9%，企業現金多，有利併購、配發現金股利及買回庫藏股。

坎普說，以預期獲利來看，美股本益比15、16倍，只略高於歷史平均值，雖然很多人士認為美股已比歐股貴，但十年來美股的本益比向來都高於歐股，不代表美股的表現會比歐股弱。

坎普最看好美國生技股，認為生技創新能力強，許多新藥已到研發最後階段，包括治療多發性硬化症、白血病等疾病，預期多頭趨勢可持續五到十年，美盛凱利美國積極成長基金的生技醫療股比重高達33%。

此外，坎普說，一些大型生技股的本益比仍低，與大型製藥廠差不多，這是過去沒有出現過的現象。這些大型生技股手上現金多，無負債，有能力進行併購，獲利能力也強。

坎普還看好能源股，美國天然氣價格已達六年低點，是歐洲的二分之一、日本及北亞的四分之一。能源價格便宜，有利石化等能源密集產業，也激勵廠商在墨西哥灣等地進行相關投資。