ECB下月可能降息 公用事業電信股利多

ECB下月可能降息 公用事業電信股利多
                                                                                                                   2014/05/23
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

歐元區第1季經濟成長率低於預期，基金經理人預期，歐洲中央銀行（ECB）可能在6月以降息來因應，公用事業及電信股最可望從中受惠。

歐元區雖然逐漸走出歐債危機，但第1季經濟成長率只有0.2%，低於預期的0.4%。施羅德歐元股票基金經理人史康博格（Martin Skanberg）認為，歐元區今年經濟只會溫和成長，但企業獲利有成長空間，投資機會散布於各市場、類股及主題。

史康博格指出，歐元區已擺脫經濟衰退，企業信心達三年高點，消費者信心及獲利成長率也節節上揚。不過，歐元從2012年7月以來對美元已升值13%，吃掉企業獲利。

美國量化寬鬆（QE）將於今年完全退場，市場預期，明年上半年將開始升息。史康博格指出，ECB仍採取貨幣擴張政策，甚至可能在下個月降息，歐元可望趨於弱勢。

史康博格指出，相較於美國，歐元區的企業獲利水準與股價都仍有成長空間。歐美的獲利水準走勢原本亦步亦趨，但目前美股獲利成長率已比金融海嘯前高出30%，歐股卻落後40%之多，未來兩者空間可望縮小。

史康博格說，歐元區如果降息，最有利於公用事業及電信股，因為這兩類股的獲利中，用來支付利息的比重分別高達50%、35%，對利率的敏感度最高。歐元區如果降息，這兩大產業的淨獲利將大為提升。