脆弱五國貨幣 一反彈就快閃

• 2014-05-26 01:37
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

脆弱五國貨幣兌美元匯價

　去年跌幅超過一成、甚至兩成的脆弱五國貨幣，今年來相繼反彈，但法人建議，投資人先別急著進場，由於未來一到兩年美國終將步入升息循環，基本面脆弱的南非等國仍可能再次受到衝擊，投資人應趁現在反彈時減碼或出脫。

　國際貨幣基金（IMF）於4月世界經濟展望報告中，預估南非今明兩年的經濟成長率僅2.3％和2.7％，甚至比美國2.5％及3.2％還低，顯示南非過度依賴礦業、高失業問題與高雙赤字問題，非短期內能夠解決。

　信評機構穆迪則認為，南非經濟成長停滯，要回到過去的復甦水準需要時間，加上財政壓力大，要維持目前的信用評級難度高；摩根士丹利持續看空南非幣後勢，認為第3季南非幣兌美元匯價將貶值至11.75，隱含將近14％貶值空間。

　富蘭克林證券投顧指出，今年上半年因為嚴寒天候的影響，使美國經濟數據較溫吞，同時聯準會傾向鴿派的態度，讓去年跌深的南非幣、澳幣、巴西里拉等紛紛出現反彈。

　法人指出，投資人必須留意未來一年到兩年，美國終將步入升息循環，目前基本面脆弱的南非等國，仍恐無力防禦美國升息的衝擊，投資人需留意匯率風險，持有部位過高者，可趁目前貨幣反彈時減碼或出脫。

　群益投信認為，南非每5年一次國會大選結果，由執政黨「非洲民族議會」得票率大勝，繼續執政5年，鑒於過去執政期間表現欠佳，因此，目前對南非後續基本面看法偏保留觀望，市場預估南非在選舉過後，短期間內股、債、匯市恐難有所表現，建議可伺機減少該區域配置比重。

　瀚亞投資指出，根據JPMorgan與EPFR統計，今年以來外資淨流入南非資產15.57億美元，南非總統大選的結果已經公布，執政黨ANC以62.15％得票率篤定當選總統與國會多數，反映在相關基金，近一月以來，境內新興市場基金中南非債券基金表現優異，主要就是受惠資金流入的效應。