日股 資金活水來了

日股 資金活水來了
                                                                                                                    2014/06/25
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

日本安倍政府將於27日公布新一波刺激成長方案，落實「第三支箭」，其中，以降低企業稅及擴大政府退休金購股計劃，最受市場矚目，日經225指數近一月上漲6.27%，日股東昇再起行情可期。

摩根日本 （日圓）基金經理人水澤祥一 (Schoichi Mizusawa)指出，安倍政府去年年中公布的「第三支箭」，改革幅度不如預期，今年初又未推出加大寬鬆政策，投資信心受挫，日股表現也受到打擊。

水澤祥一表示，日本政府新一波刺激方案出爐，包括企業減稅及政府退休金擴大買股計畫等，將有助於日本經濟成長步伐更加穩健。

以企業減稅來看，今年4月日本企業稅率從38%降至35%，安倍政府計劃在未來二、三年內將企業稅調降至30%以下，水澤祥一認為，企業稅率調降後，將刺激企業擴大資本支出，進一步提高國際競爭力，引領企業獲利回升及股價表現，並有利於GDP持續向上。

此外，日本政府退休金可望調高股市投資比重，將進一步挹注日股資金活水。根據花旗證券預估，日本退休金 (GPIF)投資日股比重若由17.2%提高至19.5%，將為股市帶來約2.9兆日圓的買盤。

日本首相安倍晉三提出第三支箭經濟改革政策，日本退休基金可望加碼日股，加上日股今年來表現落後歐美，激勵日經225指數漲至近五個月高點，成功站穩15,000點關卡。

富蘭克林證券投顧表示，製造業生產與整體經濟回溫，可望抵減消費稅調升初期消費動能下滑的衝擊，日本第1季GDP折合年率由初估值的5.9%上修至6.7%，即是受惠企業提高資本支出，帶動經濟成長。

富蘭克林證券投顧指出，未來日本股市能否續強，建議投資人觀察兩大指標，一是6月27日安倍內閣預計公布新一輪的成長策略，包含調降企業稅、設立自貿區、醫療系統改革及退休基金(GPIF) 投資資產配置改革等，由於市場已預先反映這項利多，須留意改革細節是否獲得市場肯定。二是日圓走勢，日圓兌美元匯率在100~102元之間震盪，未來若日本央行擴大印鈔規模帶動日圓貶值，將進一步嘉惠出口類股表現。