保德信：流動充沛 風險性資產有機會

• 2014-08-26 01:33
• 工商時報
• 林俊輝

　Jackson Hole舉行央行年會，其中，美國聯準會（FED）主席葉倫很明確強調，要朝貨幣政策正常化邁進，但仍會持續觀察就業復甦步伐和通膨等廣泛數據，以決定升息時機。保德信全球優質股息成長基金經理人林如惠表示，鑒於通膨壓力偏弱、就業復甦步伐仍長，預期FED將維持現行超低利率至2015年中，不致影響市場資金。

　林如惠研判，以未來半年到一年的情況來說，預料全球金融市場流動性仍會相當充沛。

　林如惠表示，從7月FOMC會議來，FED發布訊息，顯示官員已承認就業市場出現顯著改善，觀察近期美債走勢可發現，短債殖利率出現上揚，顯示市場早已接受就業好轉事實，正逐步消化升息時點可能提前預期。

    然而，美股近一個月震盪走高，長天期債券殖利率持穩，顯示投資人判斷美國通膨不會驟然走升。加上葉倫於演說中一再強調，僅只失業率一項數據，不足以判斷美國就業復甦程度，聯準會的政策不會僅參考單一指標，而如廣義失業率、平均時薪、平均工時、兼職人數等數據，均顯示美國勞動市場仍有改善空間。

　在美、歐、日三大央行極低利政策作用下，林如惠說，全球金融市場流動性應不虞匱乏，風險性資產仍有相當表現機會。惟在市場震盪之際，建議投資人選擇優質成長股，或採股債複合配置，在追求成長契機同時，亦有望降低整體投資組合風險。