高收債 今年報酬衝7%
2014-08-13 經濟日報 記者曹佳琪╱台北報導
根據統計顯示，高收益債殖利率已來到420個bps以上，穿破今年360~400個bps的震盪區回到年初高點，有外資券商更直指在殖利率反彈下，高收益債今年的收益可望上看7%。
瀚亞投資-美國高收益債券基金經理人Curt Burns指出，美國目前景氣回升動能加速，企業獲利能力成長，債信風險也不高，高收益債的基本面比過去更為穩健。而市場對聯準會（Fed）可能提前升息已過度反應，資金過去幾周離開高收益債資產反而是屬於短期現象。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，近期美國經濟數據普遍優於預期，包括7月ISM製造與服務業指數同步加速擴張，四周平均初領失業金人數亦降至八年來最低，但受短期國際政經變化衝擊，高收益債指數回檔整理。
不過，以長期歷史經驗而言，突發事件等非經濟因素對金融市場長期走勢影響不大，且美國高收益債利差經過這波修正後，已逼近年初以來高點，但未來兩年違約率預估仍處於 2% 低檔水準，基本面及價值面皆具吸引力。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，近期風險性債券走勢出現分化，近兩年表現大幅優於新興市場債的高收益債，連續四周出現資金流出，而新興債則有18周出現淨流入，顯示投資人在風險性債券間進行比重調配。不過，在美國景氣持續復甦下，與景氣連動高的高收益債券仍可維持一定投資比重以增加投資效益。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西 ‧ 霍弗曼指出，受惠企業獲利動能轉強、債信風險維持低檔，薪資通膨壓力仍處於溫和水準，以及併購活動加速，企業基本面比過往時期更顯穩健，本波高收益債指數利差急速跳升，顯示價格有過度反應聯準會可能提早升息的情形，這反而提供了投資人尋求介入的較好時點。
瀚亞投資-美國高收益債券基金經理人Curt Burns指出，美國目前景氣回升動能加速，企業獲利能力成長，債信風險也不高，高收益債的基本面比過去更為穩健。而市場對聯準會（Fed）可能提前升息已過度反應，資金過去幾周離開高收益債資產反而是屬於短期現象。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，近期美國經濟數據普遍優於預期，包括7月ISM製造與服務業指數同步加速擴張，四周平均初領失業金人數亦降至八年來最低，但受短期國際政經變化衝擊，高收益債指數回檔整理。
不過，以長期歷史經驗而言，突發事件等非經濟因素對金融市場長期走勢影響不大，且美國高收益債利差經過這波修正後，已逼近年初以來高點，但未來兩年違約率預估仍處於 2% 低檔水準，基本面及價值面皆具吸引力。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，近期風險性債券走勢出現分化，近兩年表現大幅優於新興市場債的高收益債，連續四周出現資金流出，而新興債則有18周出現淨流入，顯示投資人在風險性債券間進行比重調配。不過，在美國景氣持續復甦下，與景氣連動高的高收益債券仍可維持一定投資比重以增加投資效益。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西 ‧ 霍弗曼指出，受惠企業獲利動能轉強、債信風險維持低檔，薪資通膨壓力仍處於溫和水準，以及併購活動加速，企業基本面比過往時期更顯穩健，本波高收益債指數利差急速跳升，顯示價格有過度反應聯準會可能提早升息的情形，這反而提供了投資人尋求介入的較好時點。
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