實現期貨現貨化效益

• 2014-08-08 02:05
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　國內證券市場的ETF新商品即將登場。目前台灣共有22檔ETF（含跨境掛牌）類別大多是股票型、多頭型ETF，元大寶來將推出槓桿／反向ETF，讓小額投資人也能以最低成本參與期貨的效益和避險功能，更易完成資產配置，也將為台股市場創造全新的交易誘因與活水。

　元大寶來投信7月底送件申請「元大寶來ETF傘型證券投資信託基金」，2檔子基金分別是「台灣50單日正向2倍基金」、「台灣50單日反向1倍基金」。

　元大寶來投信總經理劉宗聖表示，槓桿及反向ETF全球管理規模已突破500億美元，今年將為台灣的首發年，投資人終於得以跟上世界潮流，槓桿及反向ETF將加入台灣集中市場ETF的交易行列。投資人透過槓桿及反向ETF，得以實現期貨現貨化的效益。

　元大寶來投信執行副總黃昭棠表示，截至2013年底，全球槓桿及反向ETF合計發行達835檔，總資產管理規模達548億美元，且較前一年總資產管理規模增加99億美元，成長幅度22％，顯見全球投資人對槓桿及反向ETF的需求度逐年遞增。

　目前全球槓桿ETF仍以正向2倍產品的占比最高，反向ETF則以負1倍及負2倍的產品蔚為主流。簡單來說，投資人在判斷大盤趨勢之後，得以透過槓桿ETF在多頭的時候追求比目前一般ETF更高的報酬，在空頭時候則得以反向ETF達到避險或獲利的效果。

　亞太槓桿及反向ETF是以日本及南韓為首，今年4月日本槓桿及反向ETF佔整體ETF成交量最高超過80％，日本前三大ETF中，槓桿ETF就占兩席。至於南韓，自2010年以來，該國前四大槓桿及反向ETF成交量佔大盤比重成長超過10倍，以今年第1季前四大槓桿反向ETF總成交金額為例，槓桿及反向ETF平均佔整體南韓大盤成交金額達20％以上，此金額相當於日平均新台幣100～130億元。

　對投資人來說，槓桿及反向ETF是全新商品，因此必須充分了解其風險，如果了解使用槓桿及反向衍生的風險，了解追求槓桿及反向投資報酬的結果，且打算積極主動監控自身投資組合，則可以考慮將之納入投組。

　但若投資人不熟悉槓桿及反向投資結果的產品特性，且是一個長期投資者不常監控投資組合，則該類商品並不適合納入投資組合。