中小股 旺季帶動唱

中小股 旺季帶動唱

2014-08-27 經濟日報 記者李娟萍╱台北報導

美股那斯達克生技指數（NBI）短短不到一個月，反彈幅度逾8%，技術面指標轉強，帶動8月德盛安聯生技觀測指數，躍升到9分晴天區新高。

投信業者分析，藥廠併購熱潮再起，美國食品藥物管理局（FDA）審藥速度加速，廠商獲利強勁，將利於生技股表現。

德盛生技大壩基金經理人傅子平指出，生技業基本面穩健，投資組合可適度持有，但不可忽視產業波動性高，除了適度納入大型製藥與生技股降低波動風險外，建議透過定期定額或單筆分批加碼作法，降低持有成本。

傅子平指出，生技觀測指數近期變化，主要來自技術面的影響，基本面保持穩健。

FDA近期新藥放行有加速跡象，今年來已審核通過25件新藥，直逼2011年全年的30件，有利生技廠商獲利，新藥放行後，廠商可獲得專利權，只要銷售情況符合預期，成長可期。

併購熱潮再起，是另一個好消息。羅氏藥廠以每股74美元、溢價38%，總額約83億美元現金收購生技藥廠InterMune Inc.，生技併購議題近期有加溫現象，統計今年至7月底止，生技業併購金額已突破1,300億美元。

另外，大型藥廠為2015年專利到期高峰預作準備，加上藥廠近年獲利佳，手握龐大現金，更利於併購行動。

瑞銀投信投資部主管張繼文認為，今年以來NBI指數表現優於美股大盤，在併購案題材推波助瀾，將持續推升NBI指數走揚，有機會挑戰今年2月的歷史高點。

針對美國藥廠的併購熱，張繼文認為，由於製藥廠急需擴張產品線，創造成長性，藉由購併，可快速進入新藥市場，達到擴大產品線的目標，對股價更具有加分作用。

大型製藥商陷入藥物市場成長停滯困境，市場投資人紛紛將焦點轉向具備高成長性的中小型生技公司。張繼文表示，大併小對兩者股價皆有激勵作用，生技產業市值將扶搖直上。

生技產業進入下半年產業傳統旺季，9、10月有吉利德（Gilead）等重量級新藥審查結果公布，10至12月的醫學會議將發布的研究成果，都是投資人可以期待的利多消息。

此外，困擾歐美股市的地緣政治風險，與生技醫療產業連動性不高，瑞銀投信認為，已持有生技基金的投資人，目前不需急著出場，仍有一波多頭走勢可期。