農金商品 寄望Q4回神

農金商品 寄望Q4回神

2014-10-03 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

歐洲與中國大陸景氣復甦及市場需求不如預期，加上美國穀物豐收造成價格下跌，近三個月DAX全球農金指數下跌逾4%，但自歷史經驗觀察，農金指數在第4季至明年首季都有較佳表現。

近期大型國際農業公司傳出併購，投信法人看好，今年農業化學公司併購金額有望創高，題材利多有望帶動類股表現。

DAX農金指數近13年季表現中，第4季表現較其他三季佳。聯合報系資料庫

近三月DAX全球農金指數回檔逾4%。但從歷史數據來看，DAX指數到第4季會呈現上揚走勢，主要是農金產業通常雜音落在第2季春耕結果發布之前，直到第3季許多財報陸續出籠，不確定因素降低，加上市場開始展望隔一年市場表現，多數會有樂觀預期，帶動指數上漲。

據統計，DAX農金指數近13年的季表現中，第4季表現較佳，近五年來，第4季表現就有四年稱霸全年，2009年及2010年單季更繳出雙位數正報酬。

除旺季效應外，今年農金產業多了併購題材利多，挪威化肥供應商Yara宣布，正和美國同業CF IndustriesHolding洽談合併兩支股票股價當天分別上漲3.8%與5.3%。

德銀遠東DWS全球神農基金經理人劉坤儒表示，今年前8月全球農業化學產業的併購金額雖然只有44億美元，較過去幾年都低，不過近日傳出全球前二大的氮肥公司Yara與CF Industries正在進行併購協商，合併後其氮肥全球市占率將提升到8%至9%。

合併發生後，今年總併購金額將超過300億美元，僅次於2010年638億美元的歷史次高，農業部門併購案持續發酵，將可望推升相關股票上漲。

德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼指出，就各次產業來看，食品加工業受惠於穀物價格下滑、成本減輕，肉品價格走勢強，獲利展望佳，目前配置比重可拉高。上游方面，由於北半球春耕結束，原料需求較去年小幅回升，產業供需仍需整合，要持續觀察產業動態適時調整投資比重。