平衡型基金 配息高升

• 2014-10-10 01:28
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　金融海嘯後，投資人對配息型的產品需求殷切，這股配息風也吹向平衡型基金，而且配息率飆高，平衡組合型和股票型，統計美元配息率約落在4～10％，而且現在的配息型產品已從債券的債息、股票的股息，延伸到納入股票選擇權的權利金收入。

　法人分析，國內的配息型產品經歷從高收益債、多元債券、傳統平衡型，演變至新一代的平衡型基金，觀察目前市場關注最多的配息型產品，資產類別橫跨平衡型、平衡組合型和股票型。

　德盛安聯投信指出，今年3月引進的德盛安聯收益成長基金，訴求以高收益債、可轉債及成長股搭配選擇權三大資產，透過三大配息來源：股息、債息與資本利得搭賣買權的權利金收入，建構出升息環境下相對「隨漲抗跌」的投資組合，屬於最新一代的收益型產品。

　德盛安聯收益成長基金經理人傅道格（Doug Forsyth）指出，以MSCI世界指數過去二十年表現來看，全球股市上漲季度平均漲幅為6.7％，收益成長策略平均漲幅則為5.55％，若以下跌季度來看，當全球股市平均下跌7.68％，收益成長策略明顯較全球股市抗震，下跌幅度為4.87％。

　摩根多元入息成長基金郭世宗認為，儘管美國聯準會表示量化寬鬆措施將如期於10月退場，但也重申利率將在「相當長的一段時間內」維持趨近於零的水準，因此，在低利的環境下，投資人對收益型商品的需求更加強烈。

　以摩根多元入息成長基金為例，納入所有具有收益性質的投資標的，網羅成熟市場股票、新興市場股票、REITs、特別股、高息股、新興市場債、高收益債券、全球投資等級債、可轉換公司債、主權債、非機構抵押債券等各類收益機會。

　施羅德（環）環球股息增值基金產品分析師林良軍表示，1994年與2004年美國在升息時期，檢視史坦普500指數的走勢，可以發現升息初期股市雖然較為震盪，但其後多為反應總體經濟成長與企業獲利成長，且全球資金由債轉股，因此中長期來看還是有利股市。