台港平衡型基金 喜好不同調

• 2014-10-10 01:28
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　升息預期在即，帶動基金銷售類型轉變，投資人偏好逐漸從債券型基金轉向平衡型基金。參考鄰近香港的零售基金年度總銷售分布發現，過去二年來，債券型基金銷售占比已從近七成快速下滑到不到三成，反觀平衡型基金同期的銷售占比卻從10％快速增加到近30％，法人預期隨升息時程逼近，將促使資金從「純債」轉向到「多重資產」的平衡型產品。

　根據香港投資基金公會和台灣投信投顧公會等機構資料，自2012年以來，台灣和香港零售基金的銷售透露非常不同的訊息。

　香港投資人從2012年極度偏好債券型基金（67％），到今年上半年時，對債券基金偏好度已經下降到不到三成（28％），同期間，隨投資人預期景氣轉佳，平衡型基金和股票型基金銷售占比持續提高至21％和47％，顯示香港投資人投資組合的調整非常動態。

　另一方面，台灣境外基金的銷售情況則沒有太大轉變，債券基金仍一枝獨秀，銷售占比持續維持在約50％，股票型基金稍微提高到42％，平衡型產品只有5％。

　摩根多元入息成長基金經理人郭世宗指出，香港零售基金銷售狀況常能反映對景氣變化的看法，隨2012年起全球景氣逐漸走出谷底、美國聯準會去年開始開始宣布逐步退場後，投資人開始調整投資組合，準備迎接另一個景氣周期，香港投資人一方面開始降低購買債券，另一方面積極者開始增持股票基金、穩健者則透過平衡型基金布局多重資產。

　郭世宗分析，2013年是個銷售分界點，香港明顯出現由債券型基金轉向平衡型基金的趨勢，今年上半年平衡型基金的銷售比重達21％，反觀台灣境外基金銷售，僅5.9％投資於平衡型基金，不難發現台灣投資人調整步伐明顯落後。

　群益亞太新趨勢平衡基金經理人沈宏達指出，平衡基金的特色在於股債多重配置，其特性就是隨漲抗跌，適合納入穩健型投資人的優質核心部位。

　他指出，以資產配置的角度來看，核心配置首選波動度較低的部位，因此債券確實是不錯的選擇，不過股市近年重回主流，股債平衡基金的投資效益轉趨明顯，核心配置也能有其他選擇，特別是近20年來，股債年度報酬率同時為負數的情況未曾出現，因此更加說明只要將股債配置得宜，有助於風險降低，投資勝率即可提高。

　沈宏達強調，全球經濟逐步回升，亞洲出口恢復，加上強勁內需帶動，基本面看好，加上外資今年以來持續流入亞洲各國，支撐股市表現，今年以來全球主要股市整體來看，表現最好的就是亞股，因此建議穩中求勝投資，就以股債彈性配置的亞太平衡基金為主軸，掌握亞洲資產全面增值契機，同時有效降低投資風險。