升息環境 全球基金最佳配置

• 2014-12-11 01:13
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　美國經濟成長穩健，預估聯準會（Fed）將於2015年重啟升息循環，結束長達6年多寬鬆貨幣政策，根據最新聯邦基金利率期貨估算，Fed於2015年第2季、3季與4季升息機率分別為33％、64％以及84％。

　理財專家表示，美國升息代表實質復甦步上軌道，加上歐洲與日本持續印鈔，市場流動性無虞，全球股市依然有利可圖，此時布局可望搭上景氣好轉與企業獲利成長的順風車。試算在2004年6月聯準會首次升息前6個月提早投資於全球股市，一年累積報酬率為15.5％，三年可達53.8％。

　看好美國升息環境下，全球股市具有良好投資機會，富蘭克林華美投信掌握投資趨勢，優先推出以成熟國家為主、新興市場為輔的全球股票型基金富蘭克林華美全球成長基金，該基金布局策略以歐美大型績優股為主，合計比重約8成。

　富蘭克林華美全球成長基金經理人王棋正指出，目前基金以歐美成熟國家為主，加碼歐洲，投資比重約4成，主要是看好歐洲大型企業價值面投資優勢。

　深入研究許多歐洲個別企業，發現這些跨國企業在歐洲營運僅占一小部分，但因為總部設於歐洲，導致這些企業本益比相對美國及亞洲同業遭到大幅低估。處於歐元弱勢環境下，歐洲大型企業隱含許多投資機會。

　產業配置上，該基金看好美國醫療與科技類股、歐洲金融類股。

　王棋正認為，回顧2005～2007年景氣循環，大陸經濟高速成長帶動美國能源、工業與原物料產業表現，本波景氣循環則由具創新產品競爭優勢的醫療與科技產業驅動，醫療與科技產業蘊藏許多潛力企業。

　歐洲方面，相對看好金融類股補漲機會，歐洲監管制度趨嚴，歐洲銀行核心資本比率提高，體質大幅改善，過去兩季歐洲信貸需求回到正成長水準，顯示歐洲企業信心回穩，信貸需求回升有利於歐洲銀行業獲利成長。整體而言，歐洲銀行股具備淨值成長及股價重估的投資題材，隱含龐大上漲潛力。

　2015年聯準會料將開始升息，投資前景股優於債。透過全球成長基金無須押寶單一市場，輕鬆掌握美國實質復甦、歐洲政策利多、歐美企業獲利改善以及新興國家改革多元投資利基。