歐企 擁轉機題材

歐企 擁轉機題材

2014-12-30 經濟日報記者王奐敏／台北報導

道瓊歐洲600指數從10月的低點以來快速反彈近11%。展望2015年，相關基本面和政策面利多格局不變，可望進一步帶動歐元區經濟復甦，為歐股挹注成長動能。

摩根歐洲動力基金經理人約翰．貝克（John Baker）表示，檢視德國、法國到西班牙等歐元區重要的經濟體，企業營收中，少則近四成，多則近六成是來自海外地區，因此，即使歐洲自身內需疲弱時，對歐元區企業獲利的衝擊也不致過大。其次，歐元疲軟不僅有助提高歐洲出口企業價格競爭力，並可望進一步提升企業獲利，產生帶動薪資成長和刺激民間消費等正面效應。

貝克分析，歐洲國家多數為石油進口國，隨國際油價維持低檔，不僅可刺激消費，也可有效降低企業的成本支出。貝克說，歐股整體企業2014年第3季獲利結果良好，預期歐股整體企業2015年EPS獲利年增率可望達10.8%，較2014年的3.4%更上一層，並進一步拉抬歐元區的經濟成長動能。

就資金面來看，歐洲央行目標在使資產負債表回到2012年高峰的水準約3兆歐元，且不排除明年擴大量化寬鬆規模，股市後續表現依舊穩健。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫指出，歐元經濟體在2015年的復甦動能將強過2014年，歐洲將匯聚德拉吉經濟學發酵、歐版量化寬鬆政策勢在必行、低油價強勢美元雙紅利、轉機成長雙引擎啟動與價值面補漲行情五大重要投資題材，樂觀偏多看待歐股將演出轉機行情。


德盛安聯歐洲高息股票基金產品經理林炳魁表示，隨著歐洲央行第二輪定向長期再融資操作（TLTRO）規模比市場預期低，加上歐洲央行總裁德拉吉擔心投資者長期缺乏信心，先前已在尋找擴大購買的資產範圍，一旦歐洲央行啟動量化寬鬆，歐股可望有所表現。