大陸多元資產平衡基金 抗波動利器

• 2015-01-29 01:26
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　隨近年大陸經濟成長，相關的中國股債基金成為去年新基金的募集主力，今年陸股的投資熱潮持續，投信業者持續推出相關基金，其中又以兼顧股債等多重資產的中國平衡基金最受矚目，被視為今年升息環境下有機會兼顧成長與收益的基金類型。

　滙豐中國多元資產入息平衡基金經理人黃軍儒表示，大陸今年經濟成長率不如去年，但仍遠高於全球主要經濟體。2014年大陸經濟成長率約為7.4％，遠高於美國、歐元區、日本、英國等主要經濟體之經濟成長率，且陸股本益比目前處於歷史相對低檔，估值仍相對較低。

　從基本面來看，大陸的出口、投資、消費出現明顯的結構改變，將有利大陸達成「保增長、調結構、促改革」的主要經濟政策目標，而這些基本面題材發酵，正是支撐陸股持續吸引法人資金進駐的主因。

　是在美國升息環境下，單押成長型股市可能面臨較高的波動風險，而在採取多元方式配置資產時，債券部位往往是投資人是否能達成投資目標的關鍵，因此滙豐中國多元資產入息平衡基金同時納入中國境內外債券以及點心債，以期達到追求股市成長的同時得以分散風險。

　黃軍儒強調，根據彭博資訊資料顯示，相較於全球前十大債券市場10年期債券，以大陸債券收益率最高，為低利率環境的投資利器。此外，大陸境內外債券與全球主要債市相關性低，有助於分散投資組合的風險。

　至於大陸點心債券因為具有存續期間較短的特性，對利率敏感度較低，且在波動度上，過去三年，相對於其他債券，境外人民幣債券市場的波動度較低，加上人民幣具有與美元相關性低、全球投資人需求強勁等基本面支撐其長期升值趨勢的抗貶特性，納入投資組合將有助降低波動風險、強化收益。

　現正募集中的滙豐中國多元資產入息平衡基金，是今年投信推出的首檔中國平衡型基金，透過相關大陸股債多元資產配置，成為美國升息趨勢下能掌握大陸成長投資機會的方式。

　目前大陸股債相關基金商品堪稱完備的滙豐中華投信，今年推出滙豐中國多元資產入息平衡基金，是一檔結合大陸股、債基金優勢的平衡型基金，主要是因應大陸經濟緩步成長下的如何掌握股市上漲機會，同時兼顧在美國升息趨勢下嚴控市場波動加劇帶來的風險。

　這檔少見具大陸特色的多元資產基金，主要強調大陸多元資產在股票及債券等資產均有配置，投資人在股票資本利得及債券固定收益間取得動態平衡。

　根據彭博資訊2005年11月至2014年10月的統計，相較於全球其他投資標的，中國多元資產提供了較佳的投資風險報酬組合，因此成為今年對抗美國升息趨勢下較佳的投資方式。

　面對今年可望因基本面、資金面題材發酵而看漲的大陸股市，同時布局A股、美元計價大陸債券等多元資產，是投資人在升息環境下，掌握大陸成長商機的投資利器。