陸股強震 平衡配置避險

陸股強震 平衡配置避險

2015-01-29 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

據統計，2014年12月的中國股市滾動一個月年化波動率達42%，創2009年新高，凸顯陸股漲多後走勢大起大落、相當不穩定。

中國股市2014年表現亮眼，但也因股市位在高點，時而出現拉回修正，近期則受經濟數據好壞參半以及中國證監會整頓「兩融」業務影響，導致陸股震幅更加劇烈。

據統計，2014年12月的中國股市滾動一個月年化波動率達42%，創2009年新高，凸顯陸股漲多後走勢大起大落、相當不穩定。 聯合報系資料庫

這波中國股市上漲主要受到政策利多以及經濟改革出現成效激勵，2014年股市表現搶眼，今年以來也維持上漲，但也因陸股基期偏高，時常受到市場風吹草動影響出現上沖下洗，1月上旬便有當日重挫7%、隔兩日又上漲6%的暴漲暴跌現象，也使得其年化波動率創下新高。

法人表示，所謂滾動一個月年化波動度，是以股市過去20個交易日的標準差乘上220個交易日，年化波動度愈大，代表指數震盪愈劇烈。

柏瑞投信中國平衡基金預定經理人黃鈺惠表示，因中國市場在2014年下半年散戶信心大增，湧入大批新開戶並直接投資陸股，帶動資金湧入A股，第4季陸股因此大漲。

但近期又因為部分單一事件的影響，股市表現大起大落，反而造成整體波動加劇，也拉高股市年化的波動度。

摩根中國基金經理人沈松指出，歷經去年大漲五成後，陸股今年仍持續向上走升，上證指數上漲3.6%，不過，漲多拉回震盪難免，不過，若是融資交易適度降溫，不僅可避免過熱風險，更有助於陸股漲勢更為良性。

在陸股震盪時，資產管理業者建議，可採平衡型配置參與陸股投資機會，黃鈺惠建議，具有平衡資產概念這類的產品，相對降低單押股票風險，長期也可望持續掌握獲利的機會。