投資商品 宜採美元計價

投資商品 宜採美元計價

2015-01-30 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

2015年一開春全球股市大輪轉，原本強勢的美股，元月以來表現震盪，反而是飽受希臘選舉紛亂、俄烏政爭的歐洲股市，元月卻表現亮眼，南歐、東歐股市的漲幅，更引領全球市場。

不過，投信投顧業者提醒，歐股雖強，但歐元卻疲弱，至1月28日止，歐元兌美元匯率1月下跌了6%，投資人要小心「賺了指數、賠了匯差」。

2014年10月美國聯準會宣布量化寬鬆（QE）正式退場，全球股市在震盪中逐步走高，德、法股市甚至在1月創下了新高。

歐洲央行今年的利率會議中，宣布大規模實施QE政策，進一步推升歐洲股市表現，西班牙、義大利及東歐新興股市也呈現強彈，但因歐元1月貶值6%，影響歐股基金獲利。

精宏投顧執行長鄭琮寰指出，投資海外股市，必須以當地的貨幣購入股票，投資人除了要留意當地股市的前景，也要考慮匯率變動因素。

根據精宏投顧統計，去年第4季美國QE退場至今，歐洲三個主要國家英國股市上漲4%、德國股市上漲17%、法國股市也上漲了9%，但同期間歐元兌美元匯率下跌18.17%，股市漲幅雖亮眼，但歐元下跌，完全吃掉了股市漲幅。

日本在量化寬鬆政策下，股市連年正報酬，2014第4季至今漲幅更達24%，但此期間日幣貶幅也達14%，匯損同樣侵蝕了投資報酬。

鄭琮寰指出，美股1月表現雖不振，但美元指數1月升值超過4%，彌補短期美股下跌的缺口，整體來說，美股的表現並未落後於歐股。

摩根證券副總經理謝瑞妍指出，今年來道瓊歐洲600指數上漲7.7%，但歐元兌新台幣貶值7.8%，如以新台幣計算歐股報酬率是下跌0.26%。

以51檔歐洲基金來看，今年來的平均績效，以新台幣計算損失0.16%，如果以原幣計算則賺了6.6%，換句話說，以新台幣計算基金報酬，投資歐洲基金並沒有賺頭。

歐洲QE引發的資金行情如火如荼展開，歐元將維持走貶趨勢，謝瑞妍認為，如果看好歐股長線走勢，又想要規避歐元走貶所帶來的匯率損失，建議以強勢美元計價的歐股基金為佳，最好選擇美元對沖類別，透過貨幣避險操作，可有效規避歐元波動風險，真實反映歐股漲跌波動。