羊年貨幣走勢震盪 法人看好美元獨強

• 2015-02-24 01:20
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　全球又有一波貨幣競貶大戰，雖然近期各國貨幣時貶時升，波動仍大，但法人依然認為羊年貨幣走勢將呈現美元獨強走勢。

　今年來加拿大、丹麥、歐元區、土耳其、印度、新加坡、大陸及澳洲等12個國家相繼降息或擴大量化寬鬆，瑞士央行更棄守對歐元防線，這些寬鬆政策的背後主要反映市場擔憂熱錢大量流入可能會對經濟造成影響，同時油價下跌也緩和了通膨壓力，讓各國央行有執行寬鬆貨幣政策本錢。

　對於羊年貨幣走勢，富達投資表示，在所有的貨幣中，只看多美元後市並予給加碼建議，主要因為美國經濟持續復甦、消費支出成長，以及未來聯準會將升息的預期等都是主要原因。

　歐元則是持續走軟，主要是歐洲央行積極採行量化寬鬆，另外，也要避開原物料概念貨幣的澳幣與加幣則持續減碼。

　至於新興市場國家貨幣走勢，富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可‧哈森泰博指出，貨幣走勢終將回歸基本面，像亞洲國家成長力道穩健，油價下跌可望改善經濟體質，馬來西亞及印尼已削減燃油補貼以改善財政，相對較高的實質利率仍將及引資金流入亞洲，並推動貨幣升值。

　另外，墨西哥雖屬於石油出口國，但經濟體很大一部分將受惠美國經濟成長，可望抵消石油價格下跌造成的影響。

　因此，麥可‧哈森泰博預期今年新興市場貨幣表現仍將分歧，經濟體質穩健的國家可望抵擋美國升息的壓力，但像南非及土耳其這類經常帳赤字嚴重的貨幣仍面臨貶值壓力，尤其南非央行行長也在利率會議中表示南非幣貶值壓力大。

　澳洲央行也一再對外表示，澳幣被高估，在日前降息後，即讓澳幣再貶至近5年低點，若原物料價格沒有起色也會讓澳幣後市承壓。

　至於目前看法較為分歧的是人民幣，儘管有法人認為人民幣可能趨貶，但是保德信人民幣貨幣市場基金經理人李秀賢認為，「人民幣價值仍被低估」，因若看經濟規模，全球對大陸股、債配置偏低，隨著貿易結算、交易需求節節高升，人民幣結算交易比重持續向上走，再加上投資理財需求，更使人民幣計價的金融商品蓬勃發展，但人民幣不會快速上漲，而是會緩慢升值。