配息基金 躍投資主流

配息基金 躍投資主流

2015-03-26 經濟日報 記者林春江／台北報導

近年來，投資人風險意識提升，加上金融市場多空走勢明顯縮短，在落袋為安的驅使下，配息基金成了投資主流。配息基金種類除了過去傳統的債券基金，延伸到股票、多重資產基金等，甚至納入衍生性金融商品操作。

配息基金的配置也需跟著景氣循環做調整，摩根投信副總經理謝瑞妍指出，舉例來說，隨著美國量化寬鬆（QE）退場，利率正常化趨勢成形，景氣循環正處在復甦邁向成長的階段，因此，債券基金高報酬、低波動榮景不再，回到合理水準的孳息收入將是未來主要收益來源；同樣訴求配息又有資本利得潛力的股債平衡型、多重資產（囊括了股息及債息，還有來自REITs、可轉債等）或股票基金成為新的潮流。

一般認為美國升息確定是景氣向上訊號，此時推薦訴求成長型股票的配息基金產品，若景氣在高峰一段時間後，就要留意風險，建議可以轉向納入債券的平衡型基金，或投資等級債券的配息基金。至於在景氣谷底階段，自然以最保守的政府公債為主。

過去二年來新募投信基金掀起配息機制的風潮，隨著產品創新，為了符合穩定配息需求，還有股票搭配選擇權的機制也納入、或者集股票、可轉債、高收債於一身的設計，建議投資人購買配息基金時，問清楚配息來源，觀察基金風險報酬等級(Risk Return，簡稱RR，一般區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個等級，數字愈大風險相對也大。投資人對於配息基金的期待，自然是穩定配息，但是畢竟每樣基金產品都有天險，透過這些步驟可以了解基金組成與屬性，一旦基金公司宣布調整配息，也可以理解原因，並審視投資組合。