財經觀點／全球ETF投資 進入2.0智慧新世代

財經觀點／全球ETF投資 進入2.0智慧新世代

2015-03-21 聯合報 記者周小仙／整理

惠理康和投信總經理柯世峰

柯世峰／惠理康和投信總經理
指數股票型基金（ETF）集結高效率、低成本等多項優勢，近十年迅速從主流投資市場中竄起。研究機構統計，目前主動式共同基金在美國有14兆美元規模，在美國註冊掛牌的ETF，截至2014年底有2兆美元，歐洲有614億美元，預估到了2020年，整體ETF的市場可望成長到5兆美元。

全球ETF進入爆炸性成長，內容也出現許多新風貌，ETF的選擇不只越來越多元，還越來越有「智慧」。

美國資產管理業者開始發展具特色的智慧ETF基金，不再只有投資人傳統認知中，僅追蹤單一指數的ETF基金，舉凡特別做風險控管、追求穩定報酬的ETF、追蹤全球百大富豪股票配置組合的ETF；或是權值化，也就是所有納入採樣的股票賦予相同的權數，這些都是「2.0」智慧新世代ETF的成員。

據統計，過去十年間，美國智慧ETF資產規模，平均以每年近四成高成長，占整體ETF比重也從十年前的不到一成，擴大至16％以上；其中最著名的例子，就是美國的「智慧樹投資公司」，靠著發行智慧ETF，成功搶下ETF市場，躍升美國第五大ETF業者。

全台第一檔台灣卓越50ETF自2003年發行以來，已過了12年，但直到去年才見到槓桿、反向等新式ETF問世，今年再換黃金、原油等原物料ETF生力軍接棒。嚴格來說，台灣ETF發展還在初期，ETF的多元化不及歐美，也落後臨近日本、韓國、香港的ETF發展。

客觀分析，要推出新一代ETF，不只需要法規的支持，業者是否願意全心投入也相當重要。
對投資人而言，ETF是交易成本低且便捷的投資管道，但對資產管理業者來說，ETF背後的系統建制、人力成本並不比主動式基金低。

只有資本雄厚的基金公司，才有能力進軍ETF市場，相信待各大基金公司進場「卡位」後，大家會漸漸發展出不同投資策略、不同投資目標的ETF商品，豐富台灣人的ETF投資管道。

全球仍有不少操盤績效優異的基金經理人，替投資人選出適當的投資組合，戰勝大盤。但從全球資產管理發展趨勢來看，ETF絕對會是未來投資主流的一環。