華頓：陸股蠻牛行情在半山腰

• 2015-04-15 01:29
• 工商時報
• 蔡淑芬

　陸股蠻牛持續狂奔，在大陸政府近期頻頻發出積極信號強力作多下，上證綜指突破近7年所有套牢區，一路向前挺進。繼上週站穩4,000點大關後，昨日上證綜指再度發威，創逾7年新高突破4,100大關，不但投資人信心大振，部分券商也持續看多A股後市，摩根士丹利更進一步預估上證綜指年底目標價位將上看4,800點。

　對於目前滬港股全面火熱市場表現，華頓中國多重機會平衡基金經理人蕭智偉表示，雖然目前短線指標偏高，技術上有回調壓力，但中長期仍看好大陸股市發展。

　蕭智偉表示，行情總是在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在市場看衰大陸股市將面臨硬著陸風險時，陸股在政策作多下一路驚驚漲，不但去年全年飆漲幅達52.87％，躍居全球之冠，今年以來累積漲幅已達27.42％。

　蕭智偉表示，從歷史數據觀察，A股估值還未達歷史高點，目前上證本益比20.5倍，遠低於2007年10月和2009年8月的48.8倍和35.4倍，而上證綜指離6,000多點歷史高位，尚有近半距離，凸顯上證綜指蠻牛行情只行進行到半山腰。

　儘管牛市特徵已經顯著，但從市值來看，大陸股市市值佔全球市值8％，陸GDP佔全球GDP約14％，顯示陸股尚未發揮應有實力，在近期A股可望納入MSCI新興市場指數、亞洲投行、一帶一路等多重利多加持，以及政府積極作多之下，大陸股市爆發力不容小覷。

　蕭智偉認為，大陸股市多頭行情才剛開始，空手投資人現在進場仍不嫌晚，建議投資人可以分批布局方式參與陸股多頭盛宴。