10大併購案 刺激生醫基金飆

• 2015-05-27 01:20
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　藥物專利到期，讓大藥廠積極併購中小型藥廠，藉此拓展產品版圖，去年下半年以來，全球生醫產業傳出10大併購案，交易金額超過2,500億美元，法人分析，生醫業者彼此之間競爭減少，有助提升獲利，而透過溢價併購，也能刺激股價上漲動能，進而推升生技醫療基金表現。

　保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，美股財報季邁入尾聲，S&P 500指數最新揭露的474家企業中，有67％獲利優於市場預期，細究各產業，醫療保健業居冠，有83％優於市場預期；若看估計獲利年增率，醫療保健產業達18.3％，同樣是各產業中最出色者。

　回顧過去美國標準普爾500指數（S&P 500）股價，從過去各月的股價表現來追蹤短期表現，醫療生化產業表現可能超過S&P500指數機率較高的月分為5、6月，其次為11月。

　除了併購題材，江宜虔指出，展望本季，逾10場國際醫學年會輪番登場，值得關注的是下周舉行的美國腫瘤學會年會，由於去年全球癌症藥品銷售額已達1,000億美元，預估今年到2018年癌症藥品支出年成長率將為6～8％，若會議中出現正面的臨床實驗結果，往往有助拉抬許多醫療保健公司的股價預期。

　德盛全球生技大壩基金經理人傅子平表示，在全球低利環境加上專利斷崖高峰期的趨勢下，併購趨勢今年仍持續延燒，另外，新藥審核也佳音頻傳，今年以來已有15件生技新藥通過，通過速度高於歷史均值。

　隨美國食品藥物管理局的態度趨於正向，接下來新藥審核的速度可望加快，有助未來新藥上市與發展。在基本面、評價面、技術面仍然有撐的條件下，生技產業後市仍然可為，其中以癌症、病毒感染、中樞神經與罕見疾病為投資亮點，尤其龍頭股今年藥物上市的時間表可多加留意。

　至於免疫學療法在血癌治療的突破，也會是市場關注焦點。在短線波動、中長線向上的趨勢，可伺機定期定額搭配鎖利機制，以掌握生技長期向上的投資契機。

　法人強調，生技業雖具爆發力，但股價波動度高；投資人應該擴大目光，兼顧收益穩定、不受景氣循環影響的製藥業；受惠人口老化、走長多格局的醫療器材業以及具有高獲利率、現金充足的醫療服務業，透過平衡配置，才有機會在多頭時參與生技成長性，空頭時運用製藥業防禦。