新興債動能回神 布局首選美元計價

新興債動能回神 布局首選美元計價 

記者陳欣文／台北報導

新興債接連二年失血後，今年資金動能終於轉正。法人強調，鑒於新興債今年仍面臨不少挑戰，包括原物料價格下滑、強勢美元、利率政策變化等，今年新興債布局應以「分散」、「多元」、「精選」為主軸。

　法人建議，投資可避開原物料相關國家或產業，轉而選擇原物料進口國或受惠價格下滑國家，如土耳其及亞洲各國等，並以新興市場美元計價債券、通膨壓力低且經常帳盈餘的國家為主，以降低匯率波動風險。

　摩根新興雙利平衡基金產品副總吳美燕分析，國際油價反彈走升，帶動俄羅斯及巴西等原物料國家的貨幣回穩，4月以來JPMorgan新興貨幣指數上漲，新興債市臉色跟著紅潤，國際資金回流更添新興債上漲動力，推升JPMorgan新興美元債指數和新興本地債指數。

　吳美燕認為，新興貨幣長期低估仍需要時間恢復合理估值，再者，在美國經濟回升的支持下，今年底前升息機率高，美元強勢地位不易動搖，但新興貨幣的波動幅度將不若去年劇烈，有利於新興債走勢回穩。

　富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可‧哈森泰博表示，美國經濟持續復甦，但市場過去一段時間無差異性拋售新興市場資產，許多體質良好的新興國家債匯市亦遭錯殺，投資價值已浮現。

　再者，他指出，像經常帳盈餘及低負債的新興國家防禦美國升息的能力較佳，甚至可分享歐美經濟復甦，看好新興亞洲國家及墨西哥或波蘭等地的投資機會。