基金新聞氣象台: 陸平衡基金盯股債配置

2015年5月5日星期二

歷史經驗人行降準、降息後市漲多跌少可挑選主動式商品調整最佳投資比重

統計過去中國幾次降準、降息後，後一年陸股出現9.8%漲幅；境內債平均也有8.7%上漲水準，但近期也遇到漲多震盪，建議投資人可選擇主動式管理的中國平衡基金，適時動態調整中國股債市的最佳比重。

2011年開始，中國啟動降準、降息機制，降息不僅為股市帶來資金活水，對債市的激勵也不容小覷，近期陸股在漲多後波動加劇時，投資要留意股債的配置比重。

群益中國金采平衡基金經理人林宗慧表示，中國官方2011年以來多次降準、降息，目的都是為投資市場帶來更多資金，激勵股市表現。根據統計，在降準、降息後的一、三、六個月，股債市互有漲跌，但呈現的是漲多跌少，後一年則全數走揚，凸顯降準、降息確實為投資市場帶來利多。

林宗慧指出，人行寬鬆政策除了對中國股債市基本面有利，市場資金動能充沛更是助漲資本市場的重要因素，也解釋數度降準、降息後，中國出現股債齊揚的狀況，而在這個趨勢成形下，貨幣市場只會愈來愈寬鬆，中國股債市皆能得利。

復華中國新經濟A股基金經理人余文耀表示，因經濟面臨下行壓力，大陸總理李克強日前曾公開表示，如果經濟增速放緩影響了就業和收入，政府仍有更多工具，並加大定向調控的力度，此外，人行行長周小川也表態，資金進入股市也是支持實體經濟，相關官方言論顯示政府持續寬鬆政策的決心，將有利陸股多頭格局延續。

日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示，地方政府債務供給壓力逐步釋放。