三多加持 前景看好

三多加持 前景看好

2015-07-29 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

歐洲金融市場的利空因素逐漸淡化，希臘債務危機暫時告一段落，歐股企業財報優於預期，又受惠量化寬鬆（QE）政策，歐洲股債市前景看好。

希臘債務危機警報解除，鼓舞國際資金持續強力挹注歐洲，資金主要流入德國、瑞士與英國。新興組合基金研究（EPFR）指出，不論是歐洲股票型基金、歐洲債券型基金、歐洲平衡型基金，最近一周都呈現資金淨流入。

歐元區7月綜合採購經理人指數（PMI）初值是53.7，製造業PMI的初值52.2，服務業PMI初值為53.8。

富達證券指出，受希臘危機影響，歐元區7月PMI數據略遜於預期，但仍在50以上。

富達證券表示，值得注意的是，自2013年中以來，歐元區PMI就一直維持在50以上，顯示希臘引起的風險並沒有大幅衝擊歐元區成長。整體歐元區基本面維持穩定復甦步調，加上近來情勢發展樂觀，下月數值可望出現成長。

歐洲經濟穩健復甦，到明年9月起歐洲中央銀行（ECB）將持續推行QE政策，歐元弱勢，加上歐洲企業獲利好轉，都是市場人士看好歐股的重要因素。

此外，美國股市已在高檔區，後市看法紛歧，但就價值面來看，歐股顯得更有吸引力。

高盛上周就建議賣出美股，買進歐股，並且將歐股未來三個月的評等調升為「加碼」。

歐股前景佳，歐洲債券也不弱。市場人士認為，美國聯邦準備理事會（Fed）今年升息機率高，但相較於美國，歐元區沒有升息壓力，歐債的利率風險低。

富達歐元債券基金經理人西姆納（David Simner）指出，由於通貨緊縮壓力仍在，將使ECB的QE政策持續到明年9月，加上政府發行債券數量少，會讓殖利率維持在非常低的水準。

西姆納認為，整體環境仍有利支撐債市。QE政策的助益仍未完全反應，加上經濟溫和成長，企業基本面改善，將維持低違約率，有利歐洲固定收益資產。