精品基金 閃亮迎旺季

精品基金 閃亮迎旺季

2015-07-10 經濟日報 記者溫子玉／台北報導

圖為LVMH精品店

圖／彭博資訊

今年以來MSCI世界股票指數的10大產業指數中，非必需消費指數上漲達7%，漲幅僅次於醫療保健指數的9%，表現相當突出。法人認為，第3季迎接暑假度假潮，產業題材面轉為豐富，非必需消費股後市具表現空間。
永豐主流品牌基金經理人羅嘉德表示，去年日本宣布量化寬鬆（QE）後，股市先震盪半年，隨後日圓貶值的效應才開始發威，預期歐洲央行（ECB）今年開始的QE，以及隨之而來歐元貶值效果也將在第3季後開始帶動歐股表現。羅嘉德說明，隨著進入第3季暑期旅遊旺季，加上緊接著第4季傳統消費旺季，讓歐股相對有支撐，還有機會複製日本大波段上漲行情。

羅嘉德觀察6月來國內投信發行的跨國股票型基金，仍以生技類相關表現最佳，但精品、消費基金也躍入績優排行榜，相較生技基金進入第7年多頭，精品、消費基金經過2014年中國打奢、日本消費稅的衝擊，今年配合日圓、歐元貶值效應，相對有機會表現。

根據國際退稅機構Global Blue統計，3月全球旅歐退稅金額年增46%，其中以中國人消費退稅金額成長最鉅，年增122%，創下歷史新紀錄，野村全球品牌基金經理人莊凱倫則表示，精品銷售在中國市場高成長不再，部分品牌在泛亞洲地區甚至面臨降價壓力，加上香港零售也未見起色的前提下，中國民眾旅歐興趣高昂，有助彌補部分亞洲營收的疲弱。

根據券商美林美銀估計，包含精品龍頭LVMH、法國經典品牌Hermès及義大利鞋履品牌Salvatore Ferragamo在內的海外營收占比超過65%的個股，2015年企業獲利成長平均獲得12%-14%的挹注，莊凱倫表示，研判美聯儲下半年具升息空間，強勢美元將續為歐系精品營收及獲利提供上修動能，相關個股投資吸引力大增。

華頓投信則表示，因應M型社會發展趨勢，頂端消費需求維持高檔，金字塔頂端產品也受惠價格維持高點，如Dior、Hermès等品牌毛利穩定，企業獲利表現良好。

羅嘉德也說，年輕人喜愛的新興品牌PANDORA股價剛創新高，精品股代表Hermès、Dior在歐股修正過程都相對大盤強勢，這些強勢股則預告精品相關基金有機會受惠。