【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
美國聯準會（Fed）縮減量化寬鬆（QE）的疑慮，使得近期全球資金撤出新興市場，其中，金磚四國受到經濟成長趨緩影響受傷慘重，今年上半年，投資人自金磚四國撤出的股票共同基金達139億美元（約新台幣4,182億元）；第2季MSCI金磚四國指數更重挫12％，拖累這四個國家境內外基金績效平均跌逾4％，又以巴西跌逾17％最重。
受美國縮減QE衝擊，新興市場大量資金遭到撤出，就連基本面也利空不斷。
比方巴西通膨日漸上漲、俄羅斯經濟連五季放緩，在美元走強下，印度盧比兌美元匯價持續創低、中國大陸所公布的相關經濟數據表現也不如外界預期，拖累金磚四國投資市場表現。
統計今年第2季，境內外金磚四國區域股票型基金表現，以巴西走跌逾17％表現最差，俄羅斯及印度也分別有逾6％跌幅，大陸股票型基金也有逾4％跌勢。
在金磚四國中，市場尤其持續擔憂巴西經濟狀況，巴西里拉一度創下波段新低水準，壓抑巴西股市走勢疲弱。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克．墨比爾斯指出，受到美元升值、商品價格下跌、美國聯準會QE退場、經濟成長率遭調降等影響，巴西股市今年來表現格外疲弱，但以長期的角度來看，巴西仍存在發展利基，包括存在良好的人口紅利、消費市場廣大且發展仍快、農業資源充足。
再者，巴西已正在進行改革，如簡化過於複雜的稅制及吸引民間投資，這對巴西的長遠發展，應為正向的發展。
在印度市場方面，統一大龍印基金經理人陳意婷指出，印度雨季雨量優於預期，有利農業穀物收成並帶動消費產業，預期今年下半年印度通膨有望下滑。
觀察近來印度躉售物價指數（WPI）、消費者物價指數（CPI）持續雙降，第3季印度通膨問題可望獲得控制。
在資金面部分，陳意婷指出，儘管外資6月對印度仍為賣超，但7月以來已轉為買超，加上內資持續力挺，對印度後市中性偏樂觀看待。
至於俄羅斯部分，ING大俄羅斯基金經理人葉菀婷表示，俄羅斯股市歷經連續兩季回檔修正後，目前預估本益比僅五倍，遠較MSCI新興市場指數的9.6倍為低，價值面優勢應可有效限縮下檔風險，對第3季俄羅斯後市不看淡。
富蘭克林證券投顧指出，大陸、印度、巴西和俄羅斯等金磚國家的長期機會仍在，如印度和巴西有很好的人口紅利題材，俄羅斯有豐沛的石油資源，大陸仍是全球第二大經濟體。
現階段雖經歷成長過程的陣痛期，但各國仍具相當程度的經濟成長潛力來源。
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