亞洲(不含日本)股價淨值比(P/B)分析
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美國QE退場時程確立，引領全球邁向不同於以往的經濟脈動，法人表示，面對利率緩步回升金融環境，過去的投資思維已不適用，避險不再是唯一需求，追求收益才是要務，建議投資人應適時提高風險胃納量，逐步增加股票部位，以經濟或政策具強勢利基的美國、日本及亞洲為首選。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，美國利率可能漸進趨升，全球景氣動能穩定向上，債券不再獨領風騷，股票吸引力大增，此時應伺機提高風險胃納量，可以多重收益資產為起點，逐步增持股票部位。
其中成熟市場持續傳出佳音，許長泰指出，美國QE政策的調整來自於景氣展望的改善，且房市復甦帶來的財富效果也支持美國經濟回復成長軌道；日本的經濟數據也同樣出現正向循環，搭配超級量化寬鬆政策不變，企業獲利動能持續上修，投資契機不容忽視。
群益東方盛世基金經理人王文宏表示，全球最大退休基金日本政府退休投資基金（Government Pension Investment Fund；GPIF）今年6月7日公布最新資產配置比重修正值，配置在日本股市的基準比重由11％調高至12％，和歐美股市相比，日本股市仍相對還沒漲夠。
他指出，美國經濟情勢好轉，對於出口導向的亞洲是一大利多，加上原物料價格高檔回落，使得亞洲回升動能可望較其他新興市場出色，伴隨大陸經濟轉型，市場波動難免，但價值面優勢仍足以吸引資金進駐。
目前MSCI亞洲（不含日本）指數的股價淨值比（PB）為1.5倍，較長期平均折價17％，從經驗來看，當股價淨值比（PB）落在1.3～1.7倍時，正報酬機率達7成，平均漲幅達17％，對照今年下跌7％，落後補漲行情值得期待。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）表示，美國利率可能漸進趨升，全球景氣動能穩定向上，債券不再獨領風騷，股票吸引力大增，此時應伺機提高風險胃納量，可以多重收益資產為起點，逐步增持股票部位。
其中成熟市場持續傳出佳音，許長泰指出，美國QE政策的調整來自於景氣展望的改善，且房市復甦帶來的財富效果也支持美國經濟回復成長軌道；日本的經濟數據也同樣出現正向循環，搭配超級量化寬鬆政策不變，企業獲利動能持續上修，投資契機不容忽視。
群益東方盛世基金經理人王文宏表示，全球最大退休基金日本政府退休投資基金（Government Pension Investment Fund；GPIF）今年6月7日公布最新資產配置比重修正值，配置在日本股市的基準比重由11％調高至12％，和歐美股市相比，日本股市仍相對還沒漲夠。
他指出，美國經濟情勢好轉，對於出口導向的亞洲是一大利多，加上原物料價格高檔回落，使得亞洲回升動能可望較其他新興市場出色，伴隨大陸經濟轉型，市場波動難免，但價值面優勢仍足以吸引資金進駐。
目前MSCI亞洲（不含日本）指數的股價淨值比（PB）為1.5倍，較長期平均折價17％，從經驗來看，當股價淨值比（PB）落在1.3～1.7倍時，正報酬機率達7成，平均漲幅達17％，對照今年下跌7％，落後補漲行情值得期待。
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