資金回流、中國點心債發行
回歸理性 亞洲債市趨穩
台北訊
惠理康和中國點心高收益債券基金經理人劉佳雨指出，6月市場擔憂QE退場，國際投資人在恐慌賣壓下，高收益債券價格下跌、利差擴大，如今市場回歸理性，亞洲美元債市近期再見新債發行，加上中國財政部在6月26日發行130億人民幣點心債，穩住亞洲債市和點心債的陣腳，中國點心和高收益債因6月急跌，不少優質企業的債券深具投資價值
。
劉佳雨分析，市場近來對人民幣的升貶已出現歧見，主要是擔心中國經濟成長可能不如預期，難以支撐人民幣匯率，中國存在許多結構性的問題，特別是在金融體系，以致人行無法放手讓人民幣大幅貶值。而中國經濟近期的弱速增長是新政府貫徹「調結構、重改革」的目標，目的在維持中國「長期」的經濟成長速度與效率，若改革成功，中國將繼續向全球第一大經濟體邁進。
劉佳雨表示，除非發債機構有立即的資金需求，否則在經過基準利率彈升近百點後，一般會選擇觀望或延後原先的發債計畫，劉佳雨指出，近期市場波動，反倒是進場建立部位的好時機，建議選擇優質大型房產開發商、大型金融業者或跨國企業所發行點心債券，或是無評等但類中國政府之發債機構所發行之債券，以加強下檔風險控管，提高防禦部位。（張瑞文）
【2013-08-05/經濟日報/B3版/基金總匯】
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