富達投資時鐘：8月股債皆宜

富達投資時鐘：8月股債皆宜

• 2013-08-05 01:17
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導                        

　最新一期富達投資時鐘指標出爐，8月落下「復甦」與「通貨再膨脹」之間，代表可投資「股」也可買「債券」，然而富達投資團隊目前偏好股市勝於商品原物料，因此，建議投資人可以趁股市震盪，逢低加碼股票，尤其是美股與日股，也持續維持偏好高收益債的看法。

　為何看好美股和日股？富達資產配置總監Trevor Greetham表示，全球成長領先指標已近高峰，中國大陸成長有下滑風險，但美國內需強勁，足令美國聯準會考慮縮減量化寬鬆，且未來美國貨幣正常化將可能持續許多年，資金大撤退（Great Exit）將使資金強勁流入美國，因此，美元走強可使日本持續受惠，但卻不利原物料價格走勢。

　Trevor Greetham也說，美國量化寬鬆政策奏效，會讓房價走升，銀行再度願意貸款；但隨著失業率走低，聯準會已開始規劃量化寬鬆退場機制與升息，只要未來利率走升，對長天期政府債、黃金、房地產與非核心消費類股將是個挑戰。

　就目前而言，富達投資配置則對部份風險性資產採中立看法，比較偏好股市，並不看好商品原物料，這也是自今年2月以來，第5個月減碼原物料。另外，對全球地產類股，也自加碼轉為中立看法，主要是因為地產是利率敏感類股。在債券方面，維持減碼政府債部位、卻看好高收益債後市。

　然而也有法人對此提出警訊。元大寶來全球短期收益基金經理人張勝原表示，儘管近期高收益債基金呈現資金淨流入，買盤回流，但投資人還得持續關注即將發布的經濟數據以以判斷聯準會是否於9月收回QE，尤其是高收益債市場已快速反彈後，操作上還是要謹慎小心。