【經濟日報／記者曹佳琪／台北報導】
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圖／經濟日報提供 |
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受惠美國聯準會會議宣布維持每月850億美元的購債計畫暫時不變，市場投資氣氛趨於穩定，債市回神，信用債券利差收斂，進一步激勵組合債基金績效由黑翻紅，後續有望繳出更亮麗績效。
利差收斂下，投資級債、新興市場債及高收債，近一個月漲幅不錯，國內組合債7月績效幾乎全數翻正，同類型基金平均漲幅約1%。
德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪說，信用債券在先前殖利率短線急彈期間，遭過度拋售下，利差明顯擴張，尤以新興市場主權債利差擴張幅度最大。不過，近一個月信用券種利差收斂10至55個基本點不等，價格上揚，推升以信用債為標的的組合債基金績效。
許家豪指出，由於經濟數據報喜、信用債發債量減少，預期未來利差收斂空間仍大，組合債長期績效穩定，可作為核心資產配置。
保德信新興市場企業債券基金經理人王華謙表示，隨著美國聯準會量化寬鬆（QE）減碼時間逼近，預料具有較高息差及較短存續期間優勢的新興企業債，較能抵擋公債殖利率上升的衝擊。
王華謙指出，新興企業債擁有超過5%殖利率，平均存續期間不到六年，加上景氣回溫有利企業獲利成長，因此預估受到升息的衝擊較小，且近期新興企業債的利差水準彈升到較高水準，是投資人可趁機介入債市的最佳標的之一。
柏瑞新興市場高收益債券基金經理人陳秀宜認為，相對於美國高收益債，新興市場高收益債7.7%的殖利率，約高出美國高收益債1.45倍，具潛在收斂空間。
在信心回穩後，市場收益需求勢必再度浮現，適度增持新興市場高收益債，可望提升投資組合的收益能力。
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